Strategische Pause für Strategie’s Bitcoin-Käufe empfohlen

Angesichts des jüngsten Marktrückgangs hat die Analysefirma CryptoQuant Michael Saylors Unternehmen, Strategie, geraten, die aggressive Bitcoin-Kaufstrategie vorübergehend zu stoppen. Laut einer Analyse, die von The Block veröffentlicht wurde, würde diese Pause Strategie ermöglichen, ihre finanziellen Reserven angesichts steigender Dividendenverpflichtungen und wachsender nicht realisierter Verluste bei ihren Bitcoin-Investitionen wieder aufzubauen.

Die Empfehlung folgt auf einen Rückgang der Vorzugsaktien des Unternehmens um 17,5 % auf 82,50 USD – deutlich unter ihrem Nennwert von 100 USD. Julio Moreno, Leiter der Forschungsabteilung bei CryptoQuant, hob hervor, dass der Bärenmarkt mit einer signifikanten Liquiditätsverknappung im Unternehmen zusammenfiel. Besonders besorgniserregend war ein kürzlicher Rückkauf von Wandelanleihen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar, der das finanzielle Polster des Unternehmens erheblich verringerte.

Finanzieller Druck durch steigende Dividendenverpflichtungen

Moreno stellte fest, dass mit der Ausgabe weiterer Aktien zur Finanzierung neuer Bitcoin-Käufe die Dividendenverpflichtungen von rund 300 Millionen US-Dollar zu Jahresbeginn auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Er schätzt, dass die Deckung der Dividenden dramatisch von über sieben Jahren auf nur noch 14 Monate gesunken ist.

Um wieder einen sicheren 24-monatigen Dividendenzahlungszeitraum zu erreichen, benötigt Strategie etwa 2,8 Milliarden US-Dollar in Bargeldreserven – fast das Doppelte dessen, was sie derzeit besitzen.

Vermeidung von erzwungener Kryptowährungsliquidation

Analysten warnen davor, Kryptowährungen unter den aktuellen Bedingungen zu verkaufen:

„Erzwungene Verkäufe von Bitcoin zu den derzeitigen Preisen könnten diese Verluste in großem Maßstab festschreiben und den Aktionärswert mindern“, betonte Moreno.

Mit etwa 10,6 Milliarden US-Dollar an nicht realisierten Verlusten und allen Akquisitionen zwischen 2024 und 2026, die mit einem Defizit operieren, ist es entscheidend für Strategie, zu vermeiden, Vermögenswerte unter Druck zu liquidieren.

Empfehlungen für proaktives Risikomanagement

Die Analysten von CryptoQuant haben drei Hauptempfehlungen für das Management von Strategie ausgesprochen:

• Stoppen Sie die aggressive Akkumulation von Bitcoin, bis die Bargeldreserven und die Dividendenabdeckung wieder auf sicheren Niveaus sind.
• Entwickeln Sie einen systematischen Ansatz für das Timing zukünftiger Käufe.
• Etablieren Sie Mechanismen zur Gewinnsicherung; während zukünftiger Hausse-Märkte können Teilverkäufe von Bitcoin helfen, die Schuldenlast zu reduzieren und „trockenen Pulver“ für Investitionen in Abschwüngen zu schaffen.

Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, kritisierte die bestehenden Praktiken von Strategie über seinen Social-Media-Beitrag:

„Der kontinuierliche Kauf von Bitcoins unter dem aktuellen Verkaufsdruck sieht mehr nach ‚Liquiditätsabsorption‘ als nach Wachstumsstimulation aus“, sagte er.

Er fügte hinzu, dass während die realisierte Kapitalisierung über zwei Jahre um 467 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, der Vermögenspreis lediglich um 1 % gefallen ist, nur weil Gelder unter den Marktteilnehmern umverteilt wurden.

Ju behauptet, dass konstante Preisunterstützung eine vollständige Marktreinigung durch das Kapitulieren schwacher Spieler und den Reset verhindert hat, was die führende Kryptowährung in einen ausgedehnten Seitwärtstrend geführt hat, der fast zwei Jahre dauert.

Michael Saylor und sein Unternehmen wurden zuvor von Peter Schiff beschuldigt, Investoren inmitten des Rückgangs von STRC in die Irre geführt zu haben.