Fidelity erklärte in einem Analysebericht, dass sich Bitcoin möglicherweise dem Ende seines aktuellen Bärenmarkts nähert und sich um November 2026 ein möglicher Tiefpunkt bilden könnte. Die Einschätzung ist relevant, weil historische Zyklusmuster, eine veränderte Volatilität und eine anhaltende Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten darauf hindeuten könnten, dass sich die Bärenphase ihrem Ende nähert, obwohl Fidelity warnte, dass diese Signale nicht schlüssig sind.

Ein möglicher Tiefpunkt im November

Die Analysten von Fidelity verwiesen auf die Vierjahreszyklen von Bitcoin. Während des größten Teils der Geschichte des Vermögenswerts hätten sich lokale Tiefpunkte in Bärenmärkten und Höchststände in Bullenmärkten laut dem Bericht in Abständen von ungefähr vier Jahren gebildet.

Der vorherige Bitcoin-Tiefpunkt lag im November 2022. Sollte sich das historische Muster fortsetzen, könnte sich der nächste Tiefpunkt laut Fidelity um November 2026 bilden.

Das Unternehmen betonte jedoch, dass Zyklen nicht exakt vier Jahre dauern und keinen präzisen Markt-Einstiegszeitpunkt bestimmen können. Fidelity erklärte, der Tiefpunkt könnte sich bereits im Juli gebildet haben; Bitcoin könnte aber auch erneut fallen und im November oder später ein neues Tief erreichen.

„Für Anleger ist wichtiger, dass die Akzeptanz digitaler Vermögenswerte in Wellen erfolgt, die Zyklen erzeugen können“, sagte Chris Kuiper, Vice President of Research bei Fidelity.

Kuiper sagte, ein langfristiger Ausblick und das Halten von Vermögenswerten über längere Zeit hätten Anlegern historisch stärker genutzt als der Versuch, den Markt präzise zu timen.

Verschiebungen bei der Volatilität

Fidelity verwies außerdem auf Veränderungen der Volatilität. Kuiper zufolge wiesen digitale Vermögenswerte von Juni bis Mitte August eine relativ geringe Volatilität auf. In diesem Zeitraum zeigte die Analyse von Fidelity, dass Bitcoin im Vergleich zu historischen Daten nahe der unteren Grenze seiner „Fair-Value“-Spanne oder innerhalb dieser Spanne gehandelt wurde.

Bis Ende August änderten sich die Bedingungen, als Bitcoin in eine Phase hoher Volatilität eintrat und in der dritten Woche des Monats um mehr als 25 % zulegte. Ethereum stieg im selben Zeitraum um 34,1 %, während Solana 28 % gewann.

Frühere Bitcoin-Bärenmärkte endeten laut Fidelity ebenfalls nach Phasen niedriger Volatilität, auf die starke Kursanstiege folgten. Das Unternehmen warnte, dass dieses Muster allein nicht bestätige, dass der aktuelle Bärenmarkt beendet sei.

„Jüngste Ereignisse, die wahrscheinlich als Katalysatoren eines Bärenmarkts gewirkt hätten — etwa ein Sicherheitsvorfall bei einer Hardware-Wallet oder ein Stillstand des Gesetzentwurfs CLARITY Act — führten nicht zu Kursrückgängen“, sagte Kuiper.

Kuiper zufolge könnte diese Reaktion ein weiterer Hinweis darauf sein, dass sich der Kryptomarkt nahe eines Tiefpunkts befindet und auf seinen nächsten positiven Katalysator wartet.

Akzeptanzkennzahlen steigen weiter

Fidelity verwies zudem auf die zugrunde liegenden Akzeptanzkennzahlen der Kryptoindustrie. Trotz schwacher Kursentwicklung während eines Großteils des dritten Quartals sei die Nutzung digitaler Vermögenswerte weiter gewachsen, erklärte das Unternehmen.

Das Transaktionsvolumen von Stablecoins lag im Juli laut dem Bericht beim 2,3-Fachen des Werts von Visa. Ebenfalls im Juli berichtete MetaMask von einem beschleunigten Wachstum des Markts für tokenisierte Real-World Assets im Jahr 2026.

Die Preise von Krypto-Vermögenswerten und die Akzeptanzkennzahlen entwickelten sich daher in den vergangenen Monaten in unterschiedliche Richtungen. Fidelity erklärte, die Rally im August könne darauf hindeuten, dass sich die Verbindung zwischen Fundamentaldaten und Preisen allmählich wiederherstellt.

Kuiper sagte, Akzeptanzkennzahlen für digitale Vermögenswerte sollten als fundamentale Basis der Netzwerke betrachtet werden. Ihre Widerstandsfähigkeit und ihr Wachstum in den vergangenen Monaten deuteten laut dem Bericht darauf hin, dass der zugrunde liegende Wert von Kryptonetzwerken unverändert geblieben sei, selbst als die Marktpreise zeitweise nicht Schritt hielten.

Fidelity warnte, dass die positiven Signale kein endgültiges Ende des Abwärtstrends garantieren. Das Unternehmen erklärte, Anleger sollten weiterhin die Volatilität, das Tempo der Akzeptanz digitaler Vermögenswerte und die Fähigkeit von Bitcoin beobachten, seine zurückgewonnenen Positionen zu halten.

Analysten von CryptoQuant hatten zuvor erklärt, die Vorstellung, den absoluten Markttiefpunkt zu erwischen, sei fehlgeleitet.

Quelle: HODL Press