- El CEO de Coinbase, Brian Armstrong, aboga por la legalización del “interés en cadena” en la legislación de stablecoins de EE.UU.
- Propone que los emisores puedan compartir ganancias con los usuarios a través de intereses generados por las reservas.
- La legislación actual podría prohibir la distribución de intereses, equiparando las stablecoins a valores.
- Armstrong destaca los beneficios económicos y las ventajas en el mercado global de implementar estos cambios.
CEO de Coinbase Llama a Legalizar el “Interés en Cadena”
En un impulso significativo hacia la innovación financiera, Brian Armstrong, CEO de Coinbase, ha instado a los legisladores en los Estados Unidos a enmendar la legislación actual sobre las stablecoins. Aboga por la legalización del “interés en cadena,” que permitiría a los emisores compartir las ganancias generadas por las reservas con los poseedores de activos.
El Caso para Legalizar el Interés en Cadena
Armstrong argumenta que tanto los bancos como las empresas de criptomonedas deberían tener el derecho de distribuir intereses con sus clientes, alineándose con un enfoque de libre mercado. Los emisores de stablecoins suelen mantener reservas en activos de bajo riesgo como los bonos del Tesoro de EE.UU. (T-bills), que tuvieron un rendimiento del 4,75% en 2024. Esto contrasta marcadamente con el escaso 0,41% ofrecido por las cuentas de ahorro.
Con una tasa de inflación rondando el 3%, el poder adquisitivo real de los estadounidenses disminuyó en un 2,5% en 2024. Armstrong postula que legitimar el interés en cadena podría contrarrestar este problema al ofrecer a los consumidores una vía para obtener retornos superiores al 4% manteniendo stablecoins en lugar de cuentas de ahorro tradicionales, algunas de las cuales ofrecen tan solo un 0,01%.
Implicaciones Económicas Más Amplias
Armstrong subraya varias ventajas clave: los consumidores estadounidenses se beneficiarían de mayores retornos; a nivel global, miles de millones sin acceso a servicios bancarios podrían encontrar estabilidad frente a la volatilidad de las monedas; y reforzaría la dominancia económica de EE.UU., ya que los emisores de stablecoins están entre los mayores tenedores de T-bills.
“Si no legalizamos el interés en cadena, EE.UU. corre el riesgo de perder miles de millones en usuarios adicionales del dólar y billones en potenciales flujos de efectivo,” advierte Armstrong.
El Panorama Legislativo
Actualmente, EE.UU. está considerando dos proyectos de ley relacionados con la regulación de stablecoins—STABLE y GENIUS—con ambos conteniendo cláusulas que efectivamente prohíben a los emisores pagar intereses sobre las stablecoins. Por ejemplo, STABLE declara explícitamente: “Un emisor autorizado no puede pagar intereses u otros rendimientos sobre sus monedas estables.”
Esta prohibición probablemente se deriva de preocupaciones de que tales prácticas podrían clasificar a las stablecoins como valores. Armstrong llama a reconsiderar estas disposiciones.
En contraste, los desarrollos de la industria sugieren que las presiones competitivas están aumentando; un cofundador de Tether planea introducir un competidor de USDT que promete compartir ingresos de los beneficios de la emisión.
En conclusión, abrazar el interés en cadena podría desbloquear oportunidades económicas tanto a nivel nacional como global, asegurando que las stablecoins sigan siendo una herramienta poderosa dentro del ecosistema financiero.
