A plataforma de mercados de previsão Kalshi planeja solicitar à Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC, na sigla em inglês), já na próxima semana, autorização para lançar um contrato futuro perpétuo vinculado ao petróleo West Texas Intermediate (WTI), informou a Bloomberg, citando uma fonte familiarizada com o assunto. Se aprovado, o produto seria o primeiro futuro perpétuo de petróleo negociado em uma plataforma regulada nos Estados Unidos, levando ao setor tradicional de energia um formato de derivativos popular nos mercados de criptomoedas.
O contrato proposto acompanharia o benchmark WTI e não teria data de vencimento definida, segundo a fonte. A Kalshi planeja disponibilizá-lo 24 horas por dia, cinco dias por semana.
Contratos perpétuos chegam à negociação de energia
Futuros perpétuos não vencem e permitem que os traders aumentem a alavancagem de posições individuais. Os contratos se tornaram populares nos mercados de criptomoedas e estiveram entre os poucos instrumentos disponíveis para investidores de varejo que buscavam negociar petróleo quando os mercados tradicionais de futuros estavam fechados durante a guerra entre Irã e Israel.
À medida que o conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã se intensificou, traders usaram derivativos perpétuos na plataforma Hyperliquid para negociar petróleo, ouro e prata ininterruptamente. Essa atividade destacou um papel para plataformas de finanças descentralizadas como ferramentas de hedge contra risco geopolítico.
No entanto, a ascensão dos mercados contínuos provocou debate sobre como a negociação nos fins de semana e fora do horário regular pode afetar a descoberta de preços quando as principais sessões de negociação reabrem.
O horário planejado pela Kalshi, de 24 horas por dia e cinco dias por semana, diferiria da negociação contínua que ela oferece para contratos perpétuos de criptomoedas. O cronograma tem o objetivo de responder a preocupações regulatórias levantadas em discussões sobre mercados que funcionam 24 horas por dia, segundo a fonte.
Kalshi e CME divergem sobre negociação ininterrupta
O produto de petróleo planejado pela Kalshi surge em meio a uma disputa pública com a CME sobre esforços para levar os mercados tradicionais de derivativos à negociação contínua.
Em junho, a CME preparou uma ação judicial contra a CFTC depois que o regulador permitiu que a Kalshi lançasse contratos perpétuos semelhantes vinculados a criptomoedas. Posteriormente, a CFTC bloqueou a proposta da CME para negociação ininterrupta de futuros de petróleo, embora os contratos da CME, diferentemente do produto proposto pela Kalshi, tivessem datas de vencimento definidas.
A CFTC está analisando a proposta suspensa da CME e consultando empresas petrolíferas e refinarias. Preços de referência precisos são cruciais para participantes do mercado de energia porque eles usam esses preços para avaliar e movimentar cargas de petróleo.
A análise poderá determinar se os mercados de petróleo aderirão à mudança mais ampla para um horário de negociação de 24 horas por dia, cinco dias por semana.
O CEO do CME Group, Terry Duffy, também entrou recentemente em confronto com o presidente da CFTC, Mike Selig, e a cofundadora da Kalshi, Luana Lopez Lara, sobre a regulamentação dos mercados de previsão. Duffy afirmou que essas plataformas eram suscetíveis à manipulação e exigiam supervisão mais rigorosa, enquanto Lopez Lara respondeu perguntando se a CME havia enfrentado problemas semelhantes.
O debate também se estende além dos derivativos. Em setembro de 2026, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC, na sigla em inglês) realizará uma mesa-redonda sobre uma possível mudança para a negociação de ações ininterrupta. O regulador planeja discutir a prontidão técnica das bolsas, a resiliência da infraestrutura e a proteção dos investidores, além dos possíveis benefícios e riscos das operações contínuas de mercado.
Fonte: HODL Press
