A exchange de criptomoedas Bitget, a Reality e a Keyring publicaram um estudo que analisa como ações tokenizadas poderiam sustentar estratégias de negociação além do investimento tradicional em valores mobiliários. Com base em simulações históricas de 15 de dezembro de 2025 a 19 de outubro de 2026, a pesquisa testou um modelo de basis que combina ações tokenizadas, derivativos perpétuos e empréstimos descentralizados.

Estratégia de basis e retornos simulados

O modelo usa os rTokens da Reality para combinar posições em ações tokenizadas com posições vendidas compensatórias em contratos perpétuos correspondentes. Quando as taxas de financiamento são positivas, as posições vendidas podem gerar pagamentos de financiamento enquanto reduzem a exposição a mudanças nos preços das ações subjacentes, afirmou a equipe.

A Keyring estrutura os mercados de empréstimos relacionados, enquanto a IPOR Fusion fornece infraestrutura de cofres onchain e a 1Token apoia o monitoramento de portfólio e a gestão de riscos, segundo o comunicado.

Um índice regido por regras predefinidas gerou um retorno líquido anual de cerca de 7% dentro da amostra e de 4% fora da amostra nas simulações históricas. O prêmio bruto de financiamento ficou aproximadamente entre 11% e 14%, enquanto custos de financiamento, execução de negociações e restrições de liquidez afetaram o desempenho final.

Os autores afirmaram que controlar esses fatores é fundamental na implementação de estratégias de basis para ações tokenizadas em um ambiente descentralizado.

A CEO da Bitget, Gracy Chen, disse que ações tokenizadas poderiam ser usadas como garantia e combinadas com derivativos e estratégias integradas, permitindo que investidores buscassem abordagens que antes exigiam plataformas financeiras separadas. Ela afirmou que o estudo mostrou como esses elementos interagem e ressaltou a necessidade de gerenciar custos de execução, liquidez e risco à medida que a Bitget desenvolve sua Universal Exchange.

Riscos e produtos planejados

O relatório examina riscos, incluindo taxas de financiamento negativas, diferenças na avaliação de garantias, liquidações e atrasos de liquidação. Ele identifica precificação robusta, liquidez suficiente e gestão coordenada de margem como pré-requisitos críticos para a viabilidade das estratégias em mercados descentralizados.

O fundador da Keyring, Alex McFarlane, afirmou que levar a negociação de basis de ações onchain poderia tornar estratégias tradicionalmente usadas por gestores de ativos mais transparentes, programáveis e acessíveis.

“Mais importante, este índice cria um benchmark e um conjunto de blocos de construção que bancos de investimento, gestores de fundos e traders de CTA podem usar para desenvolver suas próprias estratégias. O impulso da Bitget para expandir o uso de rToken em DeFi é um passo significativo nessa direção”, disse McFarlane.

O estudo faz parte de uma iniciativa mais ampla da Bitget para expandir os usos de ativos tokenizados em seu ecossistema Universal Exchange, ou UEX. A Bitget planeja lançar produtos independentes baseados no modelo proposto por meio do Bitget Earn.

Qualquer lançamento dependerá de análises de produtos, exigências regulatórias, do cumprimento pelos usuários dos critérios estabelecidos e da disponibilidade dos serviços relevantes, afirmou a empresa.

A Bitget também afirmou que os números de desempenho se basearam exclusivamente em simulações históricas, não representavam retornos realizados e não garantiam resultados futuros semelhantes. O relatório completo está disponível aqui.

Fonte: HODL Press