Entendiendo los Desafíos de la Ley CLARITY

Las perspectivas de que la Ley CLARITY sea promulgada en 2026 parecen escasas, según el jefe de investigación de Grayscale, Zachary Pandl. El Senado ha pospuesto la votación de la ley hasta septiembre, lo que genera preocupaciones sobre su futuro. Aunque este revés legislativo podría no detener el impulso del mercado de criptomonedas, podría potencialmente desviar capital fuera de los Estados Unidos.

A pesar de este posible fracaso legislativo, organismos reguladores como la SEC y la CFTC pueden seguir dando forma a las regulaciones de criptomonedas. Este esfuerzo continuo asegura que, incluso sin leyes integrales, haya un marco para la gobernanza de activos digitales.

El Papel de la Ley CLARITY en la Regulación de Criptomonedas

La Ley CLARITY fue diseñada para establecer un marco regulatorio completo para los activos digitales en EE.UU., incluyendo nuevas reglas para la recaudación de capital basada en blockchain y la supervisión de intermediarios de criptomonedas. También busca mejorar la protección al consumidor y fomentar los mercados de valores tokenizados.

Pandl evalúa que, incluso si este proyecto de ley no se aprueba, no afectará inmediatamente a las principales blockchains o a la demanda de Bitcoin como reserva de valor. Sin embargo, la falta de directrices claras podría disuadir las inversiones y el crecimiento empresarial dentro de las fronteras de EE.UU.

El Camino a Seguir Sin Nueva Legislación

Sin una legislación integral como la Ley CLARITY, algunos empresarios podrían preferir jurisdicciones con condiciones más favorables para la emisión de tokens y la gestión de activos digitales. Mientras tanto, el liderazgo del Senado ha iniciado procedimientos formales sobre H.R. 3633—el primer paso hacia la acción en el pleno—aunque esto aún no es un voto final.

Para un paso exitoso después del receso del Senado a mediados de septiembre, se necesitan al menos 60 votos para avanzar más allá de la cesación del debate. Esto requiere apoyo bipartidista, lo cual sigue siendo incierto dado las limitaciones del calendario político.

Llenando los Vacíos Regulatorios

Incluso sin aprobar nuevas leyes como la Ley CLARITY para fin de año (como destaca Grayscale), el mercado cripto de EE.UU. está evolucionando bajo actualizaciones regulatorias existentes, como las reglas de custodia institucional y el acceso bancario ampliado para empresas cripto.

Grayscale anticipa que agencias como la SEC continuarán abordando estos vacíos a través de iniciativas como Project Crypto, enfocándose en el desarrollo de tokenización junto con avances en DeFi, que podrían impulsar aún más el crecimiento de la industria a pesar de los retrasos legislativos o fracasos vistos hasta ahora en los esfuerzos del Congreso a lo largo de los años desde que comenzaron las discusiones activamente el verano pasado, alineándose detrás de medidas propuestas que ahora esperan acciones procedimentales ojalá pronto aún necesarias antes de que sea demasiado tarde, de lo contrario arriesgando perder ventaja competitiva globalmente dentro de un panorama en constante cambio que evoluciona rápidamente diariamente en todo el mundo hoy.