El bufete Harneys y la plataforma de tokenización droppRWA planean realizar a principios de 2027 la primera emisión de bonos de catástrofe cuyos derechos de propiedad queden registrados directamente en una blockchain.

El proyecto de Bermudas podría ampliar el acceso a los bonos de catástrofe al reducir la inversión mínima de US$250.000 a tan solo US$5.000.

El proyecto sigue sujeto a aprobaciones regulatorias, mientras que el administrador de la plataforma debe obtener una licencia conforme a la Ley de Negocios de Activos Digitales de Bermudas de 2018.

El bufete Harneys y la plataforma de tokenización droppRWA planean emitir a principios de 2027 bonos de catástrofe con derechos de propiedad registrados directamente en una blockchain, según CoinDesk. El proyecto de Bermudas es relevante porque convertiría la blockchain en el registro legal de propiedad y podría reducir la inversión mínima a US$5.000, frente al valor nominal de US$250.000 habitual en los bonos de catástrofe tradicionales.

Los bonos de catástrofe, también conocidos como cat bonds, permiten a aseguradoras, reaseguradoras y entidades gubernamentales transferir a los inversionistas parte del riesgo derivado de grandes desastres naturales. Los inversionistas reciben pagos de cupones, pero podrían verse obligados a financiar pagos a las aseguradoras si ocurre una catástrofe especificada.

Estructura propuesta de propiedad en cadena

Muchos activos tokenizados utilizan un token para representar un activo que se mantiene legalmente en una estructura separada fuera de cadena. Harneys y droppRWA, en cambio, quieren que el propio token esté vinculado directamente a la propiedad legal del bono de catástrofe.

“El token no simplemente apuntaría a un bono mantenido en algún otro lugar. Conforme a la estructura que las firmas han desarrollado en Bermudas, el inversionista tendría la titularidad legal del bono”, dijo Henry Mander, socio de Harneys.

El CEO de droppRWA, Faisal Monay, afirmó que el registro de propietarios, la verificación de inversionistas y el proceso de pagos también funcionarían dentro de un sistema legalmente exigible. Según Monay, la estructura propuesta podría reducir los tiempos de conciliación de varios días a unos pocos segundos.

El proyecto requiere las aprobaciones regulatorias pertinentes. Su administrador de plataforma también debe obtener una licencia conforme a la Ley de Negocios de Activos Digitales de Bermudas de 2018.

La estructura podría reducir la cantidad requerida para invertir en bonos de catástrofe. Las emisiones tradicionales suelen tener valores nominales a partir de US$250.000, pero los inversionistas podrían recibir participaciones beneficiarias en una estructura que posea el bono, lo que potencialmente reduciría la aportación mínima a US$5.000.

Edwin Mata, CEO y cofundador de Brickken, dijo que el principal desafío sería la implementación jurídica y financiera del proyecto, más que la tokenización en sí.

“La cuestión no es si se puede colocar un bono de catástrofe en una blockchain. La cuestión es si la blockchain se convierte en el registro legal de propiedad. Si lo hace, transferir el token transfiere la titularidad legal”.

Mercados de activos tokenizados y bonos de catástrofe

El mercado de activos tokenizados había superado los US$38.000 millones al momento de redactarse este artículo, según datos de RWA.xyz. Citibank proyecta que el mercado de valores tokenizados podría alcanzar los US$5,5 billones en 2030.

El mercado de bonos de catástrofe se estima en US$65.600 millones. El segundo trimestre de 2026 marcó un récord, con US$11.300 millones en bonos emitidos a través de 48 operaciones.

Joseph Lubin, CEO y fundador de Consensys, ha dicho que la economía mundial avanza hacia una tokenización total y que Ethereum tiene ventajas estructurales para desarrollar el sector. New York Life Investment Management ha descrito la siguiente etapa de la tokenización como la creación de carteras de inversión personalizadas para millones de clientes.

Fuente: HODL Press