Blackstone informó a sus socios de inversión que espera que Anthropic reciba una calificación crediticia BB o superior tras consultar con las principales agencias de calificación, según el Financial Times.
El proyecto North Star, de 63.000 millones de dólares, financiará el arrendamiento por parte de Anthropic de 1,5 GW de capacidad de semiconductores de Google.
El folleto de la OPV de Anthropic expone planes para gastar más de 800.000 millones de dólares en infraestructura informática hasta 2045.
Blackstone advirtió a los inversores durante las conversaciones de financiación de octubre de 2026 que Anthropic podría no recibir una calificación crediticia de grado de inversión inmediatamente después de su OPV. Es probable que las agencias de calificación otorguen al desarrollador de Claude una calificación de grado especulativo, lo que podría elevar sus costes de endeudamiento y limitar el acceso a capital para grandes proyectos de infraestructura, informó el Financial Times.
Blackstone revisa sus expectativas de calificación
Blackstone había comunicado a sus socios de inversión en los últimos meses que esperaba que Anthropic obtuviera una calificación crediticia de grado de inversión para finales de 2026, según el informe. Sin embargo, tras consultar con las principales agencias de calificación, la firma de inversión comenzó a apuntar a una calificación BB o superior.
Una calificación por debajo del grado de inversión reduciría el grupo de posibles prestamistas de Anthropic. Las aseguradoras y los fondos de pensiones, en particular, podrían enfrentar restricciones para invertir grandes sumas en deuda emitida por prestatarios con calificaciones de grado especulativo. Por lo tanto, Anthropic probablemente tendría que seguir dependiendo de socios con calificaciones altas para asegurar financiación.
“Todo gira en torno al acceso al crédito, realmente importa […] si [Anthropic] no tiene grado de inversión, el coste del crédito sube, eso no es bueno para nadie”, dijo un gestor de cartera con sede en Estados Unidos especializado en el sector tecnológico.
Anthropic tiene más de 112.000 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, según el Financial Times. Los inversores esperan que la empresa recaude aproximadamente otros 100.000 millones de dólares mediante su OPV.
Financiación de North Star y gasto en infraestructura
La posible calificación es especialmente importante debido a los planes de inversión de Anthropic. Su folleto de OPV expone un gasto de más de 800.000 millones de dólares en infraestructura informática hasta 2045. Un informe de septiembre señaló que la empresa planeaba destinar 518.000 millones de dólares a servicios en la nube, capacidad informática e infraestructura en los próximos años.
Los bancos cerraron esta semana la financiación de North Star, un proyecto de 63.000 millones de dólares mediante el cual Anthropic está recaudando fondos para arrendar 1,5 GW de capacidad de semiconductores de Google. La estructura incluye más de 42.000 millones de dólares en préstamos sénior garantizados por Broadcom, un diseñador de chips con una alta calificación de grado de inversión, y 18.000 millones de dólares en deuda subordinada respaldada por los pagos de arrendamiento de Anthropic.
Los préstamos sénior tienen prioridad sobre la deuda subordinada en caso de impago y suelen ser más atractivos para los inversores institucionales. La calificación crediticia de Broadcom desempeñó un papel central para asegurar la financiación. Datos preliminares del Financial Times mostraron que fondos de Blackstone invirtieron 9.000 millones de dólares en la deuda subordinada con una rentabilidad superior al 10%.
Kroll Bond Rating Agency asignó a la deuda subordinada de North Star una calificación BB+ con perspectiva positiva, mientras que Morningstar DBRS la calificó BB. Cuatro meses antes, KBRA otorgó al proyecto similar Big Sky la misma calificación, pero le asignó una perspectiva estable.
Fitch, Moody’s y S&P no han asignado oficialmente calificaciones crediticias a Anthropic. Representantes de Anthropic y de su rival OpenAI también presionaron para obtener calificaciones de grado de inversión después de sus OPV, según el Financial Times.
Registro de OPV de Anthropic
Anthropic presentó confidencialmente una solicitud para una OPV en junio de 2026. El 26 de octubre, informó haber presentado una declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.
La empresa planea cotizar sus acciones Clase A en el Nasdaq Global Select Market bajo el ticker ANT. Anthropic aún no ha determinado el número de acciones, el rango de precios ni la fecha de cotización.
Fuente: HODL Press
