Los operadores utilizaron acciones tokenizadas en Robinhood Chain como liquidez para memecoins a principios de septiembre, lo que elevó el volumen diario de negociación en esos pares a unos 440 millones de dólares. La actividad creó nuevos instrumentos especulativos en torno a empresas cotizadas, mientras que los precios en pools descentralizados podían divergir marcadamente de las acciones subyacentes.

Las acciones tokenizadas populares alcanzaron una capitalización de mercado combinada de unos 69 millones de dólares en su máximo.

Los operadores utilizaron tokens vinculados a acciones para comprar memecoins en Robinhood Chain a principios de septiembre, impulsando el volumen diario de negociación en pares de «memecoin-token de acciones» a unos 440 millones de dólares, según Bloomberg. La actividad es relevante porque convirtió las acciones tokenizadas en liquidez para mercados especulativos onchain que operan las 24 horas y cuyos precios pueden separarse del valor de las acciones subyacentes.

La tendencia surgió en Estados Unidos y otros mercados a medida que avanzaba la tokenización de activos tradicionales y la negociación minorista se trasladaba a plataformas onchain disponibles las 24 horas. Los operadores podían usar tokens vinculados a empresas cotizadas como liquidez para memecoins, creando nuevos instrumentos especulativos en torno a esas compañías.

Low Che Sheng, un operador de Singapur de 27 años que ha negociado memecoins durante unos dos años, antes los compraba con criptomonedas como Ethereum o Solana. Ahora puede intercambiar directamente tokens vinculados a acciones de Snap o Nvidia por memecoins a través de pools de liquidez.

«Siento que estoy en la operación de Snapchat, ya que necesito tenerla para comprar el memecoin en el pool de liquidez. Y no se siente como apostar. Está en Robinhood, que es confiable», dijo Low.

Las acciones tokenizadas entran en los mercados de memecoins

Robinhood afirma que cada Stock Token está respaldado 1:1 por las acciones correspondientes mantenidas por un custodio. Cada token también cuenta con una fuente de precios onchain vinculada al activo subyacente.

Sin embargo, el precio de un token en un pool de liquidez descentralizado puede divergir del precio de la acción subyacente, dependiendo de la liquidez disponible y de la proporción de tokens en el pool. Los Stock Tokens no son acciones y no otorgan a sus tenedores derechos de voto en las empresas.

El volumen diario de negociación en pares de memecoins que incluían acciones tokenizadas alcanzó unos 440 millones de dólares a principios de septiembre antes de caer rápidamente, según Dune. La capitalización de mercado combinada de las acciones tokenizadas populares alcanzó un máximo de unos 69 millones de dólares, según RWA.xyz.

El inversionista en criptomonedas Eric Conner describió la actividad como un resultado natural del desarrollo de la tokenización: «Tokenizamos acciones, y lo primero que hace la gente con ellas es convertirlas en un meme. Creo que eso es simplemente una señal de los tiempos y una señal del futuro».

Conner compró un memecoin vinculado a un token de Hims & Hers Health cuando el memecoin tenía una capitalización de mercado de unos 600.000 dólares. Aproximadamente una semana después, dijo, su capitalización de mercado había subido a 80 millones de dólares.

Los precios de los pools divergen de las acciones subyacentes

A finales de agosto, un pool de liquidez acumuló una parte significativa de la oferta de tokens de Hims, elevando su precio a más de cuatro veces el de la acción subyacente. Las acciones de Hims apenas se movieron cuando abrió el mercado bursátil estadounidense el lunes.

Farmmi ofreció otro ejemplo. Las acciones de la pequeña empresa, cotizadas en Nasdaq, subieron hasta un 321% el 2 de septiembre. Antes de ese movimiento, los operadores de Robinhood Chain habían comprado activamente un memecoin con el nombre de uno de los hongos de Farmmi. El memecoin estaba vinculado a un token no oficial de Farmmi que no tenía conexión con las acciones reales de la empresa. En su máximo, la capitalización de mercado del memecoin era aproximadamente 10 veces el valor de la empresa.

El analista de Talos Tanay Ved calificó a Farmmi como un ejemplo de lo que ocurre cuando «la especulación minorista y la viralidad de los memecoins chocan con los mercados onchain 24/7».

El modelo es abierto: Robinhood no necesariamente necesita crear un memecoin, y la empresa cuyas acciones sustentan un token no necesita participar en la creación del mercado relacionado.

Tras el conflicto de Robinhood con el consejero delegado de AMC Entertainment, Adam Aron, quien exigió el fin de la negociación del token de AMC sin la participación de la empresa, los operadores crearon A Meme Coin, o MEME, vinculado a acciones tokenizadas de AMC. Su capitalización de mercado alcanzó casi 150 millones de dólares en su máximo.

«Creo que es interesante porque muestra que, en el entorno onchain, hay cosas que se pueden construir sin permiso. ¿Quién sabe qué más podríamos descubrir algún día con las acciones tokenizadas?», dijo Alex Thorn, jefe de investigación de Galaxy Digital.

Robinhood añadirá la capacidad de canjear Stock Tokens por acciones reales y proporcionará derechos de voto.

Fuente: HODL Press