Der amerikanische Ökonom und Krypto-Skeptiker Peter Schiff sagte in einer neuen Episode von The Peter Schiff Show, dass steigende Renditen von US-Staatsanleihen trotz schwacher Wirtschaftsdaten auf eine sich nähernde Schuldenkrise hindeuten könnten.
Schiff sagte zudem, dass die wirtschaftlichen Vorteile künstlicher Intelligenz möglicherweise erst nach einer Phase hoher Verschuldung, Inflation und teurerer Finanzierung sichtbar würden.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung war die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen laut Schiffs Angaben auf 5,33 % gestiegen, den höchsten Stand seit 2002.
Schiff warnte, dass hohe Staatsschulden in Verbindung mit erhöhten Zinssätzen „absolut nicht nachhaltig“ seien. Ein schwacher Arbeitsmarktbericht, der den Ausverkauf am Anleihemarkt nicht stoppen könne, könnte seiner Ansicht nach aus einer schrittweisen Verschlechterung einen deutlich stärkeren Einbruch machen.
Renditen von US-Staatsanleihen steigen trotz schwacher Daten
Laut Schiff zeigte der Markt für US-Staatsanleihen in dieser Woche eine atypische Reaktion, da die Renditen stiegen, obwohl sich die Wirtschaftsindikatoren verschlechterten. Die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen erreichte 5,62 %, während die Rendite zehnjähriger Anleihen bei 5,26 % schloss.
Gleichzeitig fiel der Verbraucherzuversichtsindex auf 81,9, seinen niedrigsten Wert seit 12 Jahren, und die Zahl der offenen Stellen lag unter den Erwartungen. Die Rendite zehnjähriger Anleihen stieg später auf 5,33 %, was laut Schiff den höchsten Stand seit 2002 darstellte.
Der Anstieg folgte auf Versuche des US-Finanzministeriums, den Markt durch Rückkäufe langfristiger Anleihen zu stützen. Im September erhöhte das von Scott Bessent geführte Ministerium den Höchstbetrag der Maßnahme auf 6 Milliarden US-Dollar. Am 10. September kaufte es Wertpapiere im Umfang von rund 5,19 Milliarden US-Dollar zurück.
Nach der Ankündigung der Maßnahme stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen jedoch auf nahezu 4,98 %. Anleger blieben damals besorgt über die Fähigkeit der Regierung, ihre langfristigen Schulden angesichts eines hohen Defizits zu tragen. Auch der US-Milliardär Stanley Druckenmiller hatte das Rückkaufprogramm des Finanzministeriums für langfristige Anleihen kritisiert.
„Es kommt eine echte Krise, in der wir hohe Schulden und hohe Zinssätze haben. Das ist völlig nicht nachhaltig, und es ist die schlimmste aller möglichen Welten“, sagte Schiff.
Schiff bezeichnete Gold als den „letzten sicheren Hafen“. Er merkte an, dass das Metall nach einem Rückgang von etwa 170 US-Dollar je Unze über 4.000 US-Dollar geblieben sei, während Silber um 60 US-Dollar notierte. Seiner Ansicht nach sind überschüssige Schulden, Inflationsrisiken und ein anhaltender Abwärtstrend am Anleihemarkt die wichtigsten Faktoren, die die Renditen nach oben treiben.
Schiff stellt kurzfristigen wirtschaftlichen Nutzen von KI infrage
Schiff räumte ein, dass künstliche Intelligenz erhebliche Auswirkungen auf Produktivität, Unternehmensgewinne und die Gesamtwirtschaft haben könnte. Er sagte jedoch, dass die massiven Investitionen in KI bislang keine entsprechende Rendite erbracht hätten.
„Bevor wir das von KI versprochene Land erreichen, müssen wir hier diese Wüste aus Schulden und Inflation und vollständigem Zusammenbruch durchqueren, die sich in den nächsten Jahren entfalten kann“, sagte Schiff.
Die Wirtschaft müsse zunächst die Kosten für den Aufbau der für KI erforderlichen Infrastruktur tragen, bevor sie die potenziellen Vorteile der Technologie realisieren könne, sagte er.
Schiff nannte zudem den Wettbewerb um Kapital zwischen der US-Regierung und großen Technologieunternehmen als Risiko. Diese Unternehmen nehmen Kredite auf, um Rechenzentren und Computerinfrastruktur zu finanzieren, und Schiff sagte, das „Wettrennen um Rechenkapazität“ könnte dazu beitragen, die Zinssätze hoch zu halten.
Schiff hatte zuvor prognostiziert, dass Bitcoin unter 20.000 US-Dollar fallen werde. Im Juni sagte er, die Kryptowährung könnte nach einem Durchbruch unter die Marke von 50.000 US-Dollar rasch unter 20.000 US-Dollar fallen.
Im Gegensatz dazu ist der Makrostratege und Anleihemarktinvestor Mark Connors der Ansicht, dass regelmäßige Rückkäufe langfristiger US-Staatsanleihen günstigere Bedingungen für Bitcoin schaffen und dazu beitragen könnten, ihn auf 180.000 US-Dollar zu treiben.
Quelle: HODL Press
