Pausa Estratégica Recomendada para Compras de Bitcoin da Strategy

À luz da recente queda do mercado, a empresa de análise CryptoQuant aconselhou a empresa de Michael Saylor, a Strategy, a interromper temporariamente sua estratégia agressiva de compras de Bitcoin. De acordo com uma análise publicada pelo The Block, essa pausa permitiria à Strategy reconstruir suas reservas financeiras em meio a compromissos crescentes de dividendos e perdas não realizadas em seus investimentos em Bitcoin.

O conselho vem após as ações preferenciais da empresa caírem 17,5%, atingindo $82,50 — consideravelmente abaixo de seu valor nominal de $100. Julio Moreno, Chefe de Pesquisa da CryptoQuant, destacou que o mercado em baixa coincidiu com uma significativa redução de liquidez na empresa. Particularmente preocupante foi uma recente recompra de títulos conversíveis seniores no valor de $1,5 bilhão que diminuiu severamente a reserva financeira da empresa.

Pressão Financeira devido a Obrigações de Dividendos Crescentes

Moreno observou que à medida que a STRC emitiu mais ações para financiar novas compras de Bitcoin, suas obrigações de dividendos subiram de cerca de $300 milhões no início do ano para aproximadamente $1,2 bilhão. Ele estima que a cobertura de dividendos caiu drasticamente de mais de sete anos para apenas 14 meses agora.

Para recuperar um período seguro de pagamento de dividendos de 24 meses, a Strategy precisa de aproximadamente $2,8 bilhões em reservas de caixa — quase o dobro do que possuem atualmente.

Evitando a Liquidação Forçada de Criptomoedas

Os analistas alertam contra a venda de criptomoedas nas condições atuais:

“Vendas forçadas de Bitcoin aos preços atuais poderiam consolidar essas perdas em grande escala e corroer o valor para os acionistas,” enfatizou Moreno.

Com cerca de $10,6 bilhões em perdas não realizadas e todas as aquisições entre 2024 e 2026 operando em déficit, é crucial para a Strategy evitar a liquidação de ativos sob pressão.

Recomendações Proativas de Gestão de Risco

Os analistas da CryptoQuant ofereceram três principais recomendações para a gestão da Strategy:

• Interromper a acumulação agressiva de Bitcoin até que as reservas de caixa e a cobertura de dividendos estejam em níveis seguros.
• Desenvolver uma abordagem sistemática para o momento das futuras compras.
• Estabelecer mecanismos para travamento de lucros; durante futuros mercados de alta, vendas parciais de Bitcoin podem ajudar a reduzir a carga de dívida e criar “pólvora seca” para investir durante as quedas.

Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, criticou as práticas existentes da Strategy em uma postagem na sua plataforma de mídia social:

“A compra contínua de Bitcoins sob a pressão atual de vendedores parece mais uma ‘absorção de liquidez’ do que um estímulo ao crescimento,” ele afirmou.

Ele acrescentou que, enquanto a capitalização realizada aumentou em $467 bilhões ao longo de dois anos, o preço do ativo caiu 1% apenas devido à redistribuição de fundos entre os participantes do mercado.

Ju afirma que o suporte constante de preços impede a limpeza completa do mercado através da capitulação de jogadores fracos e reinicialização, o que levou a principal criptomoeda a uma tendência lateral prolongada que se estende por quase dois anos.

Michael Saylor e sua empresa foram anteriormente acusados por Peter Schiff de enganar investidores em meio ao declínio da STRC.