Pausa Estratégica Recomendada para las Compras de Bitcoin de Strategy

A la luz de la reciente caída del mercado, la firma analítica CryptoQuant ha aconsejado a la empresa de Michael Saylor, Strategy, que detenga temporalmente su agresiva estrategia de compra de Bitcoin. Según un análisis publicado por The Block, esta pausa permitiría a Strategy reconstruir sus reservas financieras en medio de crecientes compromisos de dividendos y pérdidas no realizadas en sus inversiones en Bitcoin.

La recomendación se produce después de que las acciones preferentes de la empresa cayeran un 17,5%, alcanzando los $82.50, considerablemente por debajo de su valor nominal de $100. Julio Moreno, Jefe de Investigación de CryptoQuant, destacó que el mercado bajista coincidió con un agotamiento significativo de liquidez en la firma. Particularmente preocupante fue una reciente recompra de bonos convertibles senior por valor de $1.5 mil millones que redujo severamente el colchón financiero de la empresa.

Tensión Financiera por las Crecientes Obligaciones de Dividendos

Moreno señaló que a medida que STRC emitió más acciones para financiar nuevas compras de Bitcoin, sus obligaciones de dividendos aumentaron de alrededor de $300 millones a principios de año a aproximadamente $1.2 mil millones. Estima que la cobertura de dividendos ha caído dramáticamente de más de siete años a solo 14 meses ahora.

Para recuperar un período seguro de pago de dividendos de 24 meses, Strategy necesita aproximadamente $2.8 mil millones en reservas de efectivo, casi el doble de lo que actualmente poseen.

Evitando la Liquidación Forzada de Criptomonedas

Los analistas advierten contra la venta de criptomonedas bajo las condiciones actuales:

“Las ventas forzadas de Bitcoin a los precios actuales podrían consolidar estas pérdidas a gran escala y erosionar el valor para los accionistas,” enfatizó Moreno.

Con alrededor de $10.6 mil millones en pérdidas no realizadas y todas las adquisiciones entre 2024 y 2026 operando con déficit, es crucial que Strategy evite liquidar activos bajo presión.

Recomendaciones Proactivas de Gestión de Riesgos

Los analistas de CryptoQuant han ofrecido tres recomendaciones principales para la gestión de Strategy:

• Detener la acumulación agresiva de Bitcoin hasta que las reservas de efectivo y la cobertura de dividendos vuelvan a niveles seguros.
• Desarrollar un enfoque sistemático para el momento de las compras futuras.
• Establecer mecanismos para el bloqueo de ganancias; durante futuros mercados alcistas, las ventas parciales de Bitcoin pueden ayudar a reducir la carga de la deuda y crear «polvo seco» para invertir durante las recesiones.

Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, criticó las prácticas actuales de Strategy a través de una publicación en su plataforma de redes sociales:

“La compra continua de Bitcoins bajo la presión actual de los vendedores se parece más a una ‘absorción de liquidez’ que a una estimulación del crecimiento,” afirmó.

Agregó que, si bien la capitalización realizada aumentó en $467 mil millones en dos años, el precio del activo cayó un 1% debido meramente a que los fondos se redistribuyeron entre los participantes del mercado.

Ju afirma que el apoyo constante a los precios impide una limpieza completa del mercado a través de la capitulación y reinicio de jugadores débiles, lo que ha llevado a la principal criptomoneda a una tendencia lateral prolongada que se extiende por casi dos años.

Michael Saylor y su empresa fueron acusados anteriormente por Peter Schiff de engañar a los inversores en medio del declive de STRC.