André Dragosch, director de investigación de Bitwise en Europa, afirmó que bitcoin se comporta cada vez más como oro digital, ya que su correlación móvil a tres meses con el oro alcanzó su nivel más alto en casi seis años. Dragosch dijo que el cambio es relevante porque los inversores podrían utilizar cada vez más ambos activos para cubrirse de los riesgos de devaluación monetaria durante grandes cambios económicos.

Durante el reciente repunte, bitcoin subió un 22,4% en la semana y el oro avanzó alrededor de un 5%, mientras que el mercado bursátil cayó, según Dragosch.

Bitcoin y el oro se mueven más estrechamente

Bitcoin se comporta cada vez más como oro digital, afirmó André Dragosch, director de investigación de Bitwise en Europa. Según Dragosch, la correlación móvil a tres meses entre bitcoin y el oro alcanzó su nivel más alto desde 2020, lo que cuestiona la visión de que bitcoin es únicamente un activo tecnológico de riesgo.

Dragosch describió agosto como un mes importante para los mercados macroeconómicos. En un contexto de aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, intervino en el mercado para incrementar las compras de bonos a largo plazo, afirmó.

Posteriormente, bitcoin registró su mayor ganancia semanal desde marzo de 2024, con un alza del 22,4%. El oro ganó alrededor de un 5% durante el mismo período, mientras que el mercado bursátil cayó, según Dragosch.

La ocasión anterior en que la correlación entre bitcoin y el oro fue tan alta ocurrió en 2020, tras los masivos estímulos fiscales y monetarios durante la pandemia de COVID-19, afirmó Dragosch. Subrayó que ambos períodos de intervención gubernamental significativa en el entorno macroeconómico coincidieron con un fortalecimiento de la relación entre los dos activos.

Mientras tanto, la correlación de bitcoin con el mercado bursátil cayó a su nivel más bajo en un año, lo que indica una divergencia entre bitcoin y las acciones, según Dragosch.

También señaló una correlación significativamente negativa entre bitcoin y el Índice del Dólar Estadounidense, o DXY. Dragosch afirmó que esta relación implica que los factores que presionan al dólar pueden respaldar a bitcoin y al oro al mismo tiempo.

Los datos fueron publicados por Bitwise.

Bitcoin podría convertirse en una alternativa al oro

Dragosch destacó que bitcoin y el oro no son los mismos activos. El oro ha servido como reserva de valor durante milenios, mientras que bitcoin existe desde hace menos de 20 años.

Los activos pueden tener un desempeño muy diferente cuando los factores macroeconómicos pasan a un segundo plano, afirmó. Sin embargo, durante grandes cambios económicos, los inversores podrían utilizarlos conjuntamente para cubrirse del riesgo de devaluación monetaria.

Dragosch valoró el mercado del oro en alrededor de 30 billones de dólares y afirmó que está configurado por bancos centrales, instituciones soberanas y grandes asignadores de capital. Ese conjunto de capital supera ampliamente al capital de riesgo y al capital cripto que, según afirmó, impulsaron en gran medida el precio de bitcoin durante sus primeros años.

Si bitcoin continúa alejándose de la categoría de activos de riesgo y acercándose a los activos utilizados para cubrirse contra la devaluación monetaria, el cambio podría transformar la demanda de la principal criptomoneda, según Dragosch.

Dragosch afirmó que bitcoin pasó sus primeros 15 años principalmente como un activo de riesgo. Si persiste su correlación actual con el oro, los próximos 15 años podrían traer una estructura de demanda diferente, afirmó.

Por separado, CZ afirmó previamente que bitcoin podría superar al oro durante el próximo mercado alcista.

Fuente: HODL Press