Die Kanzlei Harneys und die Tokenisierungsplattform droppRWA planen für Anfang 2027 die erste Emission von Katastrophenanleihen, deren Eigentumsrechte direkt auf einer Blockchain erfasst werden. Das Projekt auf Bermuda könnte den Zugang zu Katastrophenanleihen erweitern, indem es die Mindestanlage von 250.000 US-Dollar auf bis zu 5.000 US-Dollar senkt.

Das Projekt steht weiterhin unter dem Vorbehalt regulatorischer Genehmigungen; zudem muss der Plattformadministrator eine Lizenz nach dem Bermuda Digital Asset Business Act 2018 erhalten.

Die Kanzlei Harneys und die Tokenisierungsplattform droppRWA planen für Anfang 2027 die Emission von Katastrophenanleihen, deren Eigentumsrechte direkt auf einer Blockchain erfasst werden, wie CoinDesk berichtet. Das Projekt auf Bermuda ist bedeutsam, weil die Blockchain zum rechtlichen Eigentumsregister werden würde und die Mindestanlage von dem für traditionelle Katastrophenanleihen üblichen Nennwert von 250.000 US-Dollar auf 5.000 US-Dollar senken könnte.

Katastrophenanleihen, auch Cat Bonds genannt, ermöglichen Versicherern, Rückversicherern und staatlichen Stellen, einen Teil des Risikos großer Naturkatastrophen auf Investoren zu übertragen. Investoren erhalten Kuponzahlungen, können jedoch verpflichtet sein, Auszahlungen an Versicherer zu finanzieren, falls eine festgelegte Katastrophe eintritt.

Vorgesehene Onchain-Eigentumsstruktur

Viele tokenisierte Vermögenswerte verwenden einen Token, der einen Vermögenswert repräsentiert, der rechtlich in einer separaten Offchain-Struktur gehalten wird. Harneys und droppRWA wollen stattdessen, dass der Token selbst unmittelbar mit dem rechtlichen Eigentum an der Katastrophenanleihe verknüpft ist.

„Der Token würde nicht lediglich auf eine Anleihe verweisen, die irgendwo anders gehalten wird. Nach der Struktur, die die Firmen auf Bermuda entwickelt haben, würde der Investor den rechtlichen Eigentumstitel an der Anleihe halten“, sagte Henry Mander, Partner bei Harneys.

Faisal Monay, CEO von droppRWA, sagte, dass das Eigentümerregister, die Anlegerverifizierung und der Auszahlungsprozess ebenfalls innerhalb eines rechtlich durchsetzbaren Systems ablaufen würden. Laut Monay könnte die vorgesehene Struktur die Abstimmungszeiten von mehreren Tagen auf wenige Sekunden verkürzen.

Das Projekt erfordert die entsprechenden regulatorischen Genehmigungen. Der Plattformadministrator muss zudem eine Lizenz nach dem Bermuda Digital Asset Business Act 2018 erhalten.

Die Struktur könnte den für Anlagen in Cat Bonds erforderlichen Betrag senken. Traditionelle Emissionen haben häufig Nennwerte ab 250.000 US-Dollar, Anleger könnten jedoch stattdessen wirtschaftliche Beteiligungsrechte an einer Struktur erhalten, die die Anleihe hält, wodurch der Mindestbeitrag möglicherweise auf 5.000 US-Dollar sinken könnte.

Edwin Mata, CEO und Mitgründer von Brickken, sagte, die wesentliche Herausforderung liege eher in der rechtlichen und finanziellen Umsetzung des Projekts als in der Tokenisierung selbst.

„Die Frage ist nicht, ob man eine Katastrophenanleihe auf eine Blockchain bringen kann. Die Frage ist, ob die Blockchain zum rechtlichen Eigentumsregister wird. Wenn sie es wird, überträgt die Übertragung des Tokens den rechtlichen Eigentumstitel.“

Tokenisierte Vermögenswerte und der Markt für Katastrophenanleihen

Der Markt für tokenisierte Vermögenswerte hatte zum Zeitpunkt der Veröffentlichung laut Daten von RWA.xyz die Marke von 38 Milliarden US-Dollar überschritten. Citibank prognostiziert, dass der Markt für tokenisierte Wertpapiere bis 2030 5,5 Billionen US-Dollar erreichen könnte.

Der Markt für Katastrophenanleihen wird auf 65,6 Milliarden US-Dollar geschätzt. Das zweite Quartal 2026 stellte mit 11,3 Milliarden US-Dollar an Anleiheemissionen in 48 Transaktionen einen Rekord auf.

Joseph Lubin, CEO und Gründer von Consensys, hat erklärt, dass sich die Weltwirtschaft in Richtung einer vollständigen Tokenisierung bewege und Ethereum strukturelle Vorteile bei der Entwicklung des Sektors habe. New York Life Investment Management hat die nächste Stufe der Tokenisierung als die Schaffung personalisierter Anlageportfolios für Millionen von Kunden beschrieben.

Quelle: HODL Press