MSCI规则变更后将Strategy剔出指数

MSCI将在2026年11月30日收盘后、完成11月评审后，将迈克尔·塞勒的Strategy从MSCI USA指数中剔除。

摩根大通分析师估计，潜在资金流出可能达到28亿美元，但该估计基于MSCI最初的提案，而非其最终方法论。

日本的Metaplanet也将受到影响，其股票将被从MSCI日本小盘股指数中剔除。

指数提供商MSCI已公布其对全球标准指数11月评审的结果，根据该结果，迈克尔·塞勒的Strategy将被从MSCI USA中剔除。这一变更将于2026年11月30日收盘后生效。

该决定源于MSCI对指数编制方法的更新，该更新限制以投资相关活动为主的公司被纳入指数。相关变更还影响日本的Metaplanet，其股票将被从MSCI日本小盘股指数中剔除。

方法论变更与Strategy的回应

MSCI于2026年8月提议调整其指数编制方法。新标准规定评估经营资产和五项财务指标。现有成分股须在此前两个报告年度均未达到相关要求，才会被剔除。

Strategy于9月表示，该举措具有歧视性、随意性且存在缺陷。该公司称，MSCI实际上是在以修改一般标准为由，寻求将加密货币财库公司排除在外。

Strategy还表示，被剔除不会对其业务产生重大影响。该公司估计，追踪MSCI指数的基金持有约1,300万股MSTR股票，占其已发行总股本的3.1%。该公司称，这一数量低于该股典型的日交易量。

摩根大通分析师估计，Strategy股票的潜在资金流出规模为28亿美元。分析师表示，如果其他指数提供商采取类似行动，总抛售规模可能达到88亿美元。这些估计基于MSCI最初的提案，而不是最终方法论。

BloFin Research分析师在X平台表示，主要风险在于Strategy的比特币积累模式可能被削弱。分析师称，对该股票的被动需求减少，可能进一步压缩其相对于公司加密货币储备价值的溢价，并使其更难筹集资金以额外购买资产。

分析账户The Bull Theory也指出，指数基金可能被迫出售最高28亿美元的Strategy股票。

被从指数中剔除并不意味着MSTR股票将从纳斯达克退市，也不要求Strategy出售比特币。所述风险涉及被动投资基金对该股票的需求可能下降。