MSCI重新考虑加密资产积累公司在全球指数中的排除

对于加密货币行业而言，MSCI宣布其计划更改在其全球可投资市场指数（GIMI）中纳入公司的方法。这一变化主要针对那些专注于积累投资资产而不是从事运营业务活动的公司。该提案可能导致Strategy、Metaplanet等公司被排除在这些重要指数之外。

咨询过程和时间表

对公司的潜在影响

三家公司——Strategy、Yellow Cake和Metaplanet——有可能被排除在MSCI ACWI IMI指数之外。与此同时，Center Laboratories、Lydia Holding和SharpLink可能会被添加到新的公共观察名单中。这一举措表明MSCI在其指数中评估非运营实体的方式发生了转变。

拟议的方法解释

MSCI的拟议方法涉及两步筛选过程。首先，公司必须通过核心筛选，要求运营资产占总资产的50%以上。如果未能满足此要求，则应用包含五个财务指标的排除筛选。如果公司满足这五个标准中的至少四个，则被认为不适合纳入：

• 运营资产占总资产的比例低于20%。
• 运营费用低于资产的5%。
• 经营现金流为负。
• 非运营公允价值变动超过设定的阈值。
• 公司严重依赖资本筹集来积累资产。

最后一个标准与使用资本筹集购买加密资产的公司特别相关。

对被动投资流的更广泛影响

摩根大通估计，仅排除Strategy就可能导致高达88亿美元的资金外流。数字资产库（DAT）的支持者警告称，广泛的排除可能导致潜在的资金外流范围在100亿到150亿美元之间。这些发展凸显了MSCI在完善其对参与加密货币投资的非运营公司方法的持续努力。虽然尚未做出最终决定，但对相关公司和流入其股票的被动投资流的影响是重大的。

随着行业利益相关者等待9月30日咨询期结束后的进一步公告，市场参与者应保持关注，因为这些监管调整可能会展开——潜在地重塑加密资产与全球金融指数的对齐方式。