安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）9月18日援引硅谷银行数据称，2026年新晋、估值超过10亿美元的私营公司中，年龄中位数刚超过4年，较2023年年轻约37%。这一发现之所以重要，是因为最新一代初创企业正更早达到独角兽地位，而2022年成立的公司也录得强于较早批次企业的营收中位数增长。

根据a16z帖子，所有独角兽公司的年龄中位数为15年，这表明更广泛的估值超过10亿美元的风投支持企业群体仍在老化，尽管新成立的企业更早达到这一估值。

新一代企业营收增长更快

根据a16z分析，2022年成立的公司在运营第三年的营收中位数为280万美元，到第四年增至560万美元。同期营收中位数增速约为较早批次企业的三倍；后者在相应期间的营收从约200万美元增至300万美元。

该分析将这一变化与ChatGPT之后一代初创企业联系起来，但表示现在下结论称AI导致了这一差异仍为时过早。需要观察2023年和2024年成立公司的结果，以评估这一模式是否持续；与此同时，流向非软件公司的投资占比不断上升，也在改变市场构成。

更广泛而言，该分析称，随着AI应用扩散，资本正集中于相对少数创造显著价值的公司。不过，该分析表示，AI的影响仍难以与投资趋势的更广泛变化区分开来。

初创企业优先考虑盈利能力

AI应用和更高利率也与初创企业优先事项的变化同时出现。自2022年第一季度起，SVB追踪的各行业公司逐步以提高盈利能力取代快速扩张。

营收中位数增长率从40%至70%的区间降至15%至30%之间。与此同时，利润率从严重为负改善至接近盈亏平衡。

在上一轮风投周期成立的公司面临不同环境。在企业创立数量创纪录之后，关闭数量也达到纪录水平，其中在零利率时期高峰阶段成立的公司占比最大。

据SimpleClosure统计，2026年上半年，B2B软件即服务公司占所有初创企业关闭案例的逾四分之一。这些关闭案例中，AI公司的占比一直在逐步下降。

大型AI和机器人融资轮次回归

AI和机器人市场也在迎来大型融资轮次的复苏。初创企业正筹集数十亿美元，用于开发“超级训练”AI、人形机器人和具身AI，主要科技公司和政府实体也更频繁地出现在投资者名单中。

消息来源列举的近期交易包括：Ineffable Intelligence完成11亿美元融资；Linkerbot的目标估值为60亿美元；NEURA Robotics最高融资14亿美元，参与方包括Tether、NVIDIA、Amazon和Qualcomm。

来源：HODL Press