Von Andreessen Horowitz zitierte Daten der Silicon Valley Bank zeigten, dass das Medianalter neu zu Einhörnern gewordener Unternehmen seit 2023 um rund 37% auf etwas mehr als vier Jahre gesunken ist.

Dies ist bedeutsam, weil die jüngste Generation von Start-ups den Einhornstatus deutlich früher erreicht, während 2022 gegründete Unternehmen zugleich ein stärkeres medianes Umsatzwachstum als ältere Kohorten verzeichneten.

Bei 2022 gegründeten Unternehmen stieg der Medianumsatz im dritten Jahr von 2,8 Millionen US-Dollar auf 5,6 Millionen US-Dollar im vierten Jahr.

Die Analyse warnte, dass die verfügbaren Daten KI nicht als alleinige Ursache für schnelleres Umsatzwachstum und frühere Einhornbewertungen belegen.

Andreessen Horowitz verwies am 18. September 2026 auf Daten der Silicon Valley Bank, wonach das Medianalter eines neuen privaten Unternehmens mit einer Bewertung von mehr als 1 Milliarde US-Dollar bei etwas mehr als vier Jahren liegt und damit rund 37% unter dem Niveau von 2023. Die Erkenntnis ist relevant, weil die jüngste Generation von Start-ups den Einhornstatus deutlich früher erreicht, während 2022 gegründete Unternehmen zugleich ein stärkeres medianes Umsatzwachstum als ältere Kohorten verzeichneten.

Dem a16z-Beitrag zufolge liegt das Medianalter aller Einhörner bei 15 Jahren. Dies deutet darauf hin, dass der breitere Pool von durch Risikokapital finanzierten Unternehmen mit einem Wert von mehr als 1 Milliarde US-Dollar weiter altert, auch wenn neuere Unternehmen diese Bewertung früher erreichen.

Neue Kohorten melden schnelleres Umsatzwachstum

Bei 2022 gegründeten Unternehmen verdoppelte sich der Medianumsatz laut der a16z-Analyse von 2,8 Millionen US-Dollar im dritten Betriebsjahr auf 5,6 Millionen US-Dollar im vierten Jahr. Die mediane Wachstumsrate zwischen diesen Jahren lag bei etwa dem Dreifachen jener älterer Kohorten, deren Umsatz im entsprechenden Zeitraum von rund 2 Millionen auf 3 Millionen US-Dollar stieg.

Die Analyse führte die Verschiebung auf die Post-ChatGPT-Generation von Start-ups zurück, erklärte jedoch, es sei zu früh, um daraus zu schließen, dass KI den Unterschied verursacht habe. Ergebnisse von 2023 und 2024 gegründeten Unternehmen werden benötigt, um zu beurteilen, ob das Muster anhält; zugleich verändert ein wachsender Anteil der Investitionen in Nicht-Software-Unternehmen die Zusammensetzung des Marktes.

Allgemeiner erklärte die Analyse, Kapital konzentriere sich auf eine relativ kleine Zahl von Unternehmen, die mit der zunehmenden KI-Nutzung erheblichen Wert schaffen. Sie erklärte jedoch, die Auswirkungen von KI ließen sich weiterhin nur schwer von umfassenderen Veränderungen bei Investmenttrends trennen.

Start-ups priorisieren Profitabilität

Die Einführung von KI und höhere Zinssätze fielen zudem mit einem Wandel bei den Prioritäten von Start-ups zusammen. Ab dem ersten Quartal 2022 tauschten Unternehmen in allen von SVB erfassten Sektoren schrittweise rasche Expansion gegen eine verbesserte Profitabilität ein.

Das mediane Umsatzwachstum sank von einer Spanne von 40% bis 70% auf 15% bis 30%. Gleichzeitig verbesserten sich die Margen von stark negativen Niveaus auf nahezu die Gewinnschwelle.

Unternehmen, die während des vorherigen Venture-Zyklus gegründet wurden, stehen vor einem anderen Umfeld. Nachdem eine Rekordzahl von Unternehmen gegründet worden war, erreichten auch die Schließungen Rekordniveaus, wobei während der Hochphase der Nullzinsperiode gestartete Unternehmen den größten Anteil ausmachten.

Business-to-Business-Software-as-a-Service-Unternehmen machten laut SimpleClosure in der ersten Hälfte des Jahres 2026 mehr als ein Viertel aller Start-up-Schließungen aus. Der Anteil von KI-Unternehmen an diesen Schließungen ist schrittweise gesunken.

Große Finanzierungsrunden für KI und Robotik kehren zurück

Der Markt für KI und Robotik erlebt zudem eine Rückkehr großer Finanzierungsrunden. Start-ups nehmen Milliarden US-Dollar auf, um „supertraining“-KI, humanoide Robotik und physische KI zu entwickeln, wobei große Technologieunternehmen und staatliche Stellen offenbar häufiger unter den Investoren vertreten sind.

Zu den in der Quelle genannten jüngsten Transaktionen gehören eine Runde über 1,1 Milliarden US-Dollar für Ineffable Intelligence, eine angestrebte Bewertung von 6 Milliarden US-Dollar für Linkerbot sowie bis zu 1,4 Milliarden US-Dollar für NEURA Robotics, an denen Tether, NVIDIA, Amazon und Qualcomm beteiligt waren.

Quelle: HODL Press