欧洲央行拟修订致泰达放弃牌照的MiCA规则

欧洲央行和欧盟各国央行于2026年9月22日提议取消MiCA关于稳定币发行方将30%储备金存放于银行存款的要求，而重大发行方的比例为60%。监管机构表示，在大规模稳定币赎回期间，代币集中赎回可能引发存款大幅流出，并给银行带来额外压力。

在欧盟咨询程序持续期间，相关规则仍然有效。

欧洲央行和欧盟各国央行已在欧盟委员会的一项咨询中提议修订MiCA的稳定币储备金要求，路透社于2026年9月22日报道。它们希望取消强制性的银行存款门槛，理由是大规模稳定币赎回期间的快速提款可能给银行带来额外压力。

MiCA要求稳定币发行方将30%的储备金存放于银行存款，重大发行方的门槛则提高至60%。包括欧洲央行和27家国家央行在内的欧洲中央银行体系（ESCB）则提议重点关注资产流动性，并设定通过在一个和五个工作日内到期的资产可获得的最低储备金比例。

央行指出融资风险

该提案称，稳定币发行方的存款可能不如传统零售存款稳定；如果加密货币市场状况恶化，这些存款可能迅速从银行流出。

央行文件称：“如果储备金以银行存款形式持有，稳定币可能通过用稳定币发行方的存款替代相对稳定的零售存款，改变银行的融资结构；稳定币发行方的存款往往较不稳定，对市场状况更为敏感。”

欧洲中央银行体系还提到，确保遵守MiCA存在“重大困难”。央行表示，尽管在2026年6月前必须取得牌照或终止在欧盟的业务运营，但一些不合规的加密货币公司仍继续服务欧洲用户，从而给投资者保护带来风险。

央行的立场在一定程度上呼应了Tether首席执行官Paolo Ardoino的观点；他曾于2024年批评银行存款要求，并一直维持这一立场。

Ardoino在一则2026年9月22日的帖子中写道：“欧洲的中央银行希望布鲁塞尔删除一项关于稳定币储备金的MiCA规则。该规则迫使大型发行方将其中60%的资金存放在商业银行。Tether因同一条款拒绝申请欧盟牌照。”

USDT背后的公司Tether没有申请MiCA牌照。Ardoino将这一决定部分归因于最高须将60%的储备金存放在银行的要求。

他此前表示，如果银行系统出现问题，这一模式可能给稳定币持有人带来系统性风险，并称相关规则“对稳定币非常危险”。Ardoino在另一些公开评论中表示，“当MiCA对消费者和稳定币发行方变得更安全时”，Tether可能重新考虑其决定。

拟议变更尚未获得通过。欧盟咨询仍在进行中，除非出台立法修改，否则MiCA关于30%和60%银行存款的要求将继续有效。