O formador de mercado Wintermute relatou deterioração das condições do mercado cripto durante a semana, enquanto ETFs spot de bitcoin dos EUA registraram US$ 679 milhões em saídas líquidas. A empresa afirmou que uma recuperação sustentada exigiria rendimentos menores dos títulos dos EUA e a retomada de entradas líquidas em ETFs spot.
A empresa adotaria uma postura mais cautelosa se os rendimentos dos Treasuries de 30 anos superassem 5,64% ou se o bitcoin falhasse repetidamente em se manter acima de US$ 82.500.
O formador de mercado Wintermute relatou deterioração das condições do mercado cripto durante a semana, em meio a saídas de ETFs spot e expectativas de maior aperto monetário pelo Federal Reserve dos EUA. A empresa afirmou que a perda de entradas de capital enfraquecia os ativos digitais e vinculou uma recuperação sustentada à queda dos rendimentos dos títulos e à retomada de entradas líquidas em ETFs spot.
Segundo a Wintermute, os ETFs spot de bitcoin dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 679 milhões, o maior volume desde o fim de junho. Investidores retiraram outros US$ 542 milhões de fundos baseados em Ethereum.
O bitcoin foi negociado perto de US$ 86.000 a US$ 87.000 no início da semana, mas falhou pela terceira vez em romper essa faixa, afirmou a Wintermute. O preço caiu para cerca de US$ 83.000 na quarta-feira e atingiu uma mínima local próxima de US$ 80.400 na quinta-feira, antes de se recuperar para US$ 83.500 na segunda-feira.
A Wintermute vinculou a recuperação ao petróleo mais barato, a uma declaração do presidente dos EUA, Donald Trump, de que o país não atacaria o Irã até as eleições de meio de mandato, e à entrada de compradores no mercado durante a venda. O bitcoin voltou a superar US$ 82.500, nível que a empresa havia identificado anteriormente como o limite superior de sua faixa.
O bitcoin também mostrou resiliência relativa em relação a outros ativos digitais, com sua dominância de mercado subindo para cerca de 59,5%. Das 66 altcoins com capitalização de mercado superior a US$ 1 bilhão, apenas 11 terminaram a semana em alta, enquanto a queda mediana foi de 3,7%, segundo a Wintermute.
Parte do capital que deixou ativos líquidos de finanças descentralizadas e grandes criptomoedas migrou para tokens ligados à inteligência artificial, afirmou a empresa. A Wintermute destacou a NEAR, que continuou subindo após uma breve queda. A empresa citou suporte a assinaturas resistentes à computação quântica e um short squeeze como possíveis explicações, mas afirmou não poder confirmá-las.
Condições para uma recuperação
A Wintermute afirmou que o mercado cripto havia perdido o suporte de novas entradas de capital, enquanto as ações dos EUA continuavam subindo diante de expectativas de lucros corporativos mais fortes. As previsões apontavam para crescimento de cerca de 29% nos lucros do terceiro trimestre das empresas do S&P 500 em relação a um ano antes, segundo a empresa.
As expectativas para a política do Fed estavam aumentando a pressão sobre os ativos digitais. As atas da reunião mais recente mostraram que a maioria das autoridades estava aberta a mais um aumento de juros até o fim do ano, enquanto o mercado atribuía cerca de 20% de probabilidade a uma medida no fim de outubro. O rendimento do Treasury dos EUA de 10 anos atingiu 5,24%.
A Wintermute manteve uma perspectiva de longo prazo moderadamente positiva, mas afirmou que uma recuperação adicional dependia da queda dos rendimentos dos títulos e do retorno das entradas líquidas em ETFs spot. Até lá, a empresa vê o bitcoin como um ativo de risco sensível aos movimentos do mercado de ações e não recomenda comprar altcoins de menor qualidade apenas por causa de recuperações de curto prazo.
O formador de mercado afirmou que adotaria uma postura mais cautelosa se o rendimento do Treasury dos EUA de 30 anos subisse acima de 5,64%, a máxima registrada em 30 de setembro, ou se o bitcoin falhasse repetidamente em permanecer acima de US$ 82.500.
A Wintermute identificou a divulgação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA de setembro como um evento-chave nesta semana, porque ela poderia mostrar se a inflação de energia estava se espalhando para os preços básicos. A empresa também destacou o início da temporada de resultados corporativos, incluindo resultados do setor de inteligência artificial.
Fonte: HODL Press
