El creador de mercado Wintermute informó de un deterioro de las condiciones del mercado de criptomonedas durante la semana, en medio de salidas de fondos cotizados en bolsa al contado y expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. La firma afirmó que la pérdida de entradas de capital estaba debilitando los activos digitales y vinculó una recuperación sostenida a menores rendimientos de los bonos y al retorno de entradas netas en ETF al contado.
Según Wintermute, los ETF estadounidenses de bitcoin al contado registraron salidas netas de 679 millones de dólares, las mayores desde finales de junio. Los inversores retiraron otros 542 millones de dólares de fondos basados en Ethereum.
Bitcoin cotizaba cerca de los 86.000 a 87.000 dólares al comienzo de la semana, pero por tercera vez no logró superar ese rango, según Wintermute. El precio cayó a unos 83.000 dólares el miércoles y alcanzó un mínimo local cercano a los 80.400 dólares el jueves, antes de recuperarse hasta los 83.500 dólares el lunes.
Wintermute vinculó el repunte a la caída del precio del petróleo, una declaración del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de que el país no atacaría a Irán hasta las elecciones de mitad de mandato, y a la entrada de compradores durante la venta masiva. Bitcoin volvió a situarse por encima de los 82.500 dólares, un nivel que la firma había identificado previamente como el límite superior de su rango.
Bitcoin también mostró una resiliencia relativa frente a otros activos digitales, con su dominio de mercado elevándose a cerca del 59,5%. De 66 altcoins con capitalizaciones de mercado superiores a 1.000 millones de dólares, solo 11 terminaron la semana al alza, mientras que la caída mediana fue del 3,7%, según Wintermute.
Parte del capital que salió de activos líquidos de finanzas descentralizadas y de grandes criptomonedas se trasladó a tokens vinculados a la inteligencia artificial, afirmó la firma. Wintermute destacó NEAR, que siguió subiendo tras una breve caída. La firma citó el soporte para firmas resistentes a la computación cuántica y una compresión de posiciones cortas como posibles explicaciones, pero afirmó que no podía confirmarlas.
Condiciones para una recuperación
Wintermute afirmó que el mercado de criptomonedas había perdido el respaldo de nuevas entradas de capital mientras las acciones estadounidenses seguían subiendo ante expectativas de mayores beneficios empresariales. Las previsiones situaban el crecimiento de las ganancias del tercer trimestre de las empresas del S&P 500 en alrededor del 29% interanual, según la firma.
Las expectativas sobre la política de la Fed estaban añadiendo presión a los activos digitales. Las actas de la última reunión mostraron que la mayoría de los funcionarios estaba abierta a una subida más de los tipos de interés antes de final de año, mientras que el mercado asignaba una probabilidad de cerca del 20% a un movimiento a finales de octubre. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 5,24%.
Wintermute mantuvo una perspectiva moderadamente positiva a largo plazo, pero afirmó que una recuperación adicional dependía de la caída de los rendimientos de los bonos y del retorno de entradas netas en los ETF al contado. Hasta entonces, la firma considera a bitcoin un activo de riesgo sensible a los movimientos del mercado bursátil y no recomienda comprar altcoins de menor calidad únicamente por rebotes de corto plazo.
El creador de mercado afirmó que adoptaría una postura más cautelosa si el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años superaba el 5,64%, el máximo registrado el 30 de septiembre, o si bitcoin no lograba mantenerse repetidamente por encima de los 82.500 dólares.
Wintermute identificó la publicación del Índice de Precios al Consumidor de septiembre de Estados Unidos como un evento clave esta semana, porque podría mostrar si la inflación energética se estaba extendiendo a los precios subyacentes. La firma también destacó el inicio de la temporada de resultados empresariales, incluidos los del sector de la inteligencia artificial.
Fuente: HODL Press
