Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse que o fracasso do CLARITY Act no Senado dos EUA foi “um obstáculo, não uma estrada sem saída” para o mercado de criptomoedas.
O bitcoin subiu à medida que diminuíam as expectativas de aprovação do projeto de lei, levando Hougan a reavaliar as consequências de seu fracasso.
Hougan espera que a SEC e a CFTC continuem desenvolvendo regras para criptomoedas, embora tenha dito que as regulamentações seriam menos duradouras do que uma lei aprovada pelo Congresso.
Matt Hougan, diretor de investimentos da Bitwise, disse que o fracasso do CLARITY Act no Senado dos EUA provavelmente teria menos impacto sobre o mercado de criptomoedas do que sugeriu a reação inicial dos investidores, chamando-o de “um obstáculo, não uma estrada sem saída”. Em 15 de setembro, o Senado não conseguiu avançar processualmente com o projeto de lei, levantando dúvidas sobre as perspectivas de um arcabouço federal abrangente para ativos digitais.
Quarenta e nove senadores votaram pelo encerramento do debate, abaixo dos 60 votos necessários para avançar para nova consideração. O bitcoin caiu brevemente abaixo de US$ 75.000 após a votação.
Hougan disse que, no início deste ano, esperava consequências significativamente mais negativas caso o CLARITY Act fracassasse. Ele revisou essa avaliação após observar o desempenho do preço do bitcoin nos últimos meses.
De 1º de julho a 4 de setembro, o bitcoin subiu de US$ 57.950 para mais de US$ 80.000, enquanto a probabilidade na Polymarket de que o CLARITY Act fosse aprovado até o fim do ano caiu de 39% para 18%. Hougan disse que a divergência indicava que a alta não estava diretamente ligada à legislação porque, caso contrário, as duas medidas teriam se movido na mesma direção.
Hougan também apontou para grandes empresas financeiras que avançaram com iniciativas de ativos digitais sem esperar por um arcabouço federal. Ele citou o lançamento da Robinhood Chain, os fundos negociados em bolsa de criptomoedas da Morgan Stanley e o trabalho da DTCC com títulos tokenizados.
Um ecossistema onchain se formou em torno da Robinhood Chain desde seu lançamento durante o verão. No início de 2026, a Morgan Stanley protocolou pedidos para fundos baseados em bitcoin e Solana, enquanto a DTCC se prepara para lançar um serviço de tokenização de títulos.
Reguladores poderiam definir regras sem o Congresso
Hougan disse que a SEC e a CFTC assumiriam o papel principal no curto prazo após o fracasso do CLARITY Act. O presidente da SEC, Paul Atkins, disse anteriormente que estava preparado para desenvolver regras que abordassem questões que o projeto de lei pretendia cobrir. Em agosto, a SEC propôs a Regulation Crypto Assets, um regime separado para determinadas transações com ativos digitais.
Hougan reconheceu que as regulamentações adotadas pelas agências poderiam ser alteradas por uma futura administração, enquanto uma legislação aprovada pelo Congresso proporcionaria uma base mais duradoura. Ele também observou que apenas o Congresso poderia conceder à CFTC autoridade plena para supervisionar o mercado à vista de ativos digitais.
Os apoiadores do projeto de lei haviam alertado antes da votação que seu fracasso poderia causar um atraso prolongado. A senadora Cynthia Lummis disse anteriormente que a próxima oportunidade realista para aprovar uma legislação abrangente sobre estrutura de mercado talvez só surgisse em 2030 caso a medida fracassasse durante a atual sessão.
A Bitwise acredita que a ausência do CLARITY Act, por si só, não impedirá o desenvolvimento institucional do setor de criptomoedas. Hougan enfatizou que essa era sua avaliação atual do mercado, e não uma garantia de continuidade do impulso.
Fonte: HODL Press
