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Arthur Hayes‘ Neuester Essay: Eine Zusammenfassung von „Time Signature“

In einem fesselnden neuen Essay mit dem Titel „Time Signature“ untersucht Arthur Hayes, der ehemalige CEO von BitMEX, die faszinierende Analogie zwischen dem Rhythmus von Tänzen und Marktverhalten. So wie Tänzer den Takt halten müssen, um nicht zu stolpern, müssen Investoren den richtigen Marktrhythmus finden, um ihre Portfolios zum Blühen zu bringen. Laut Hayes ist das Verständnis des Tempos der Fiat-Ausgabe entscheidend, um Kryptowährungstrends vorherzusagen.

Der Tanz zwischen Fiat-Ausgabe und Krypto-Wachstum

Hayes betont, dass das Tempo der Ausgabe von Fiat-Währungen die Hauptvariable ist, die das Tempo von Bitcoin bestimmt. Er prognostiziert signifikante Preissteigerungen für Bitcoin und Ethereum bis Ende 2025 — 250.000 USD für Bitcoin und 10.000 USD für Ethereum. Seine Erkenntnisse deuten auf eine starke Korrelation zwischen Änderungen des Fiat-Angebots und den Bewertungen digitaler Vermögenswerte hin.

Geopolitische Dynamiken

Aktuelle geopolitische Ereignisse könnten Dissonanzen auf den Märkten erzeugen. Trotz negativer Katalysatoren wie Zöllen und Kriegen bewegen sich die Märkte allmählich nach oben. Hayes argumentiert, dass diese Faktoren letztlich nicht ausreichen, um das stetige Wachstum von Bitcoin zu stoppen.

Die USA, China und Wirtschaftspolitik

Die Beziehung zwischen den USA und China wird mit einem zerbrechlichen Tanz verglichen, der die globale Stabilität angesichts steigender Kreditniveaus aufrechterhält. Hayes postuliert, dass Industriepolitik trotz äußerer Belastungen durch internationale Konflikte Beschäftigung und Unternehmensgewinne in Amerika ankurbeln könnte.

Ein Neues Wirtschaftsmodell?

Hayes prognostiziert einen wirtschaftlichen Wandel, der durch staatliche Garantien für Militärausgaben angetrieben wird. Dieser Ansatz könnte das Bankkreditvolumen mit staatlichen Zusicherungen erhöhen, die die Rentabilität wichtiger Industrien steigern — bezeichnet als quantitative Lockerung für weniger wohlhabende Bevölkerungsgruppen.

Staatsanleihen & Stablecoins

Mit wachsender Marktkapitalisierung von Kryptowährungen fließen mehr Mittel in Stablecoins, deren Emittenten stark in US-Staatsanleihen (T-bills) investieren. Unter den günstigen Bedingungen der Trump-Administration, die traditionelle Finanziers in Krypto-Märkte locken, werden Stablecoin-Vermögenswerte unter Verwahrung wahrscheinlich die Nachfrage nach T-bills erheblich steigern.

Inflation Durch Vermögensblasen Navigieren

Um die durch Krediteinspritzungen in wesentliche Sektoren ausgelöste Inflation ohne gesellschaftliche Störungen abzufedern, müssen überschüssige Mittel in Vermögenswerte wie Kryptowährungen gelenkt werden, bei denen Preisblasen Gemeinschaften nicht direkt destabilisieren.

Chinas Industrielle Lektion

Die Inspiration aus Chinas historischer wirtschaftlicher Transformation durch massive, staatlich unterstützte Kredite, die hauptsächlich öffentlichen Unternehmen zugutekamen, zeigt, wie strategische Vermögensinflation eine Wirtschaft stabilisieren und gleichzeitig Wachstum fördern kann.

Krypto als Amerikas Strategische Blase?

Der Essay deutet an, dass Kryptowährungen unter der Trump-Administration als Amerikas strategische Blase dienen könnten — indem sie Wohlstand unter durchschnittlichen Bürgern schaffen und erhebliche fiskalische Einnahmeströme durch Vorschläge zur Befreiung von Kapitalertragssteuern auf digitale Währungen generieren. Indem sich die USA an diesem Schnittpunkt positionieren, an dem fiskalische Expansion auf innovative Finanzinstrumente wie Kryptowährungen trifft — bei denen junge Bevölkerungsgruppen erhebliches Investitionsinteresse finden —, schaffen sie möglicherweise neue Wege zu nachhaltigem wirtschaftlichem Wohlstand, der teilweise durch aufstrebende Krypto-Ökosysteme ermöglicht wird, die weitgehend durch erweiterte Kreditfazilitäten in entscheidenden Sektoren des Landes angetrieben werden, während breitere gesellschaftliche Störungen vermieden werden, die ansonsten typischerweise mit konventionellen Inflationsszenarien historisch weltweit beobachtet wurden.