Analysten von Santiment sind der Ansicht, dass sich Bitcoin von Aktien und Gold abgekoppelt hat; seine Marktkapitalisierung stieg seit dem 18. August um 36 %, nachdem erneute ETF-Nachfrage, Liquiditätsverschiebungen und Short Squeezes die Rally gestützt hatten. CryptoQuant erklärte, die letzten beiden starken Erholungen von Bitcoin hätten ohne Beteiligung südkoreanischer Privatanleger stattgefunden – ein Muster, das auf einen Übergang von einem Abwärts- zu einem Aufwärtstrendzyklus hindeuten könnte.
Santiment erklärte, steigender Leverage und Markteuphorie erhöhten das Risiko einer kurzfristigen Marktbereinigung.
Santiment ist der Ansicht, dass eine fünf Wochen andauernde Divergenz zwischen Bitcoin, Aktien und Gold darauf hindeutet, dass die Kryptowährung nun aufgrund eigener Katalysatoren gehandelt wird. Seit dem 18. August ist die Marktkapitalisierung von Bitcoin um 36 % gestiegen, gegenüber einem Plus von 0,8 % beim S&P 500 und einem Rückgang des Goldpreises um 1,5 %.
Santiment schätzt, dass der Ausbruch Mitte August begann, nachdem kleinere Halter mit Beständen zwischen 0,1 und 10 BTC kapituliert hatten. Der anschließende Anstieg wurde durch Liquiditätsverschiebungen, erneute ETF-Nachfrage und eine Reihe von Short Squeezes unterstützt.
Als Bitcoin Widerstandsniveaus durchbrach, mussten bärisch positionierte Händler Short-Positionen schließen, was der Rally laut Santiment zusätzliches Momentum verlieh.
Das Analyseunternehmen erklärte, Aktienindizes lägen weiterhin nahe Rekordständen, stünden jedoch unter Druck durch höhere Zinssätze und eine uneinheitliche Beteiligung der Anleger. Santiment führte die Schwäche von Gold auf Erwartungen zurück, dass eine straffe Geldpolitik länger anhalten werde.
Südkoreanische Privatanleger bleiben abseits
CryptoQuant verwies auf eine separate Veränderung der Bitcoin-Nachfrage, nachdem die Kryptowährung über 82.000 US-Dollar gestiegen war, ein Niveau, das zuvor als starke Widerstandszone gedient hatte. Zugleich verringerte sich die Kimchi-Prämie – die Differenz zwischen den Bitcoin-Preisen an südkoreanischen und internationalen Handelsplätzen – und wurde anschließend zu einem Abschlag, wie Daten von CryptoQuant zufolge hervorgeht.
CryptoQuant erklärte, die Teilnehmer am südkoreanischen Kryptowährungsmarkt seien überwiegend Privatanleger. Die letzten beiden starken Erholungen von Bitcoin hätten jedoch ohne Unterstützung durch koreanische Privatanleger stattgefunden und stattdessen große ausländische Investoren einbezogen.
CryptoQuant zufolge könnte dieses Muster auf einen Stimmungswechsel am Markt von einem Abwärts- zu einem Aufwärtstrendzyklus hindeuten. Das Unternehmen erwartet, dass südkoreanische Privatanleger in späteren Phasen des Aufwärtstrendzyklus aktiver zurückkehren werden.
Faktoren, die weitere Bewegungen beeinflussen könnten
Santiment erklärte, Bitcoin könnte traditionelle Anlagewerte weiterhin übertreffen, sofern ETF-Nachfrage, ausreichende Liquidität und institutionelle Beteiligung bestehen bleiben. Das Unternehmen verwies jedoch auch auf steigenden Leverage und wachsende Euphorie unter den Marktteilnehmern, die das Risiko einer kurzfristigen Marktbereinigung erhöhten.
Für Aktien seien starke Unternehmensgewinne vor dem Hintergrund hoher Anleiherenditen weiterhin wichtig, erklärte Santiment. Gold könnte laut dem Unternehmen niedrigere reale Zinssätze oder eine erneute Nachfrage nach sicheren Häfen benötigen, um seine Marktführerschaft zurückzugewinnen.
CryptoQuant-CEO Ki Young Ju hatte zuvor erklärt, der aktuelle Bitcoin-Bullenzyklus habe gerade erst begonnen.
Quelle: HODL Press
