- Der Market Maker Wintermute berichtete während der Woche von einer Verschlechterung der Bedingungen am Kryptomarkt, während US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 679 Millionen US-Dollar verzeichneten.
- Wintermute zufolge würde eine nachhaltige Erholung niedrigere US-Anleiherenditen und erneute Nettozuflüsse in Spot-ETFs erfordern.
- Das Unternehmen würde eine vorsichtigere Haltung einnehmen, falls die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen 5,64 % übersteigt oder Bitcoin wiederholt nicht über 82.500 US-Dollar bleiben kann.
Der Market Maker Wintermute berichtete während der Woche von einer Verschlechterung der Bedingungen am Kryptomarkt angesichts von Abflüssen aus Spot-Exchange-Traded-Funds und Erwartungen einer weiteren geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank Federal Reserve. Das Unternehmen erklärte, der Verlust von Kapitalzuflüssen schwäche digitale Vermögenswerte, und knüpfte eine nachhaltige Erholung an niedrigere Anleiherenditen und erneute Nettozuflüsse in Spot-ETFs.
Laut Wintermute verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 679 Millionen US-Dollar, den höchsten Wert seit Ende Juni. Anleger zogen weitere 542 Millionen US-Dollar aus Ethereum-basierten Fonds ab.
Bitcoin wurde zu Wochenbeginn nahe 86.000 bis 87.000 US-Dollar gehandelt, konnte diese Spanne laut Wintermute jedoch zum dritten Mal nicht durchbrechen. Der Preis fiel am Mittwoch auf etwa 83.000 US-Dollar und erreichte am Donnerstag ein lokales Tief nahe 80.400 US-Dollar, bevor er sich bis Montag auf 83.500 US-Dollar erholte.
Wintermute führte die Erholung auf günstigeres Öl, eine Erklärung von US-Präsident Donald Trump, wonach das Land Iran bis zu den Zwischenwahlen nicht angreifen werde, sowie auf Käufer zurück, die während des Ausverkaufs in den Markt einstiegen. Bitcoin stieg wieder über 82.500 US-Dollar, ein Niveau, das das Unternehmen zuvor als obere Grenze seiner Handelsspanne identifiziert hatte.
Bitcoin zeigte zudem relative Widerstandsfähigkeit gegenüber anderen digitalen Vermögenswerten, wobei seine Marktdominanz auf rund 59,5 % stieg. Von 66 Altcoins mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 1 Milliarde US-Dollar schlossen laut Wintermute nur 11 die Woche höher, während der mediane Rückgang 3,7 % betrug.
Ein Teil des Kapitals, das liquide Dezentrale-Finance-Vermögenswerte und große Kryptowährungen verließ, floss laut dem Unternehmen in Token mit Bezug zu künstlicher Intelligenz. Wintermute hob NEAR hervor, das nach einem kurzen Rückgang weiter stieg. Das Unternehmen nannte Unterstützung für quantenresistente Signaturen und einen Short Squeeze als mögliche Erklärungen, erklärte jedoch, diese nicht bestätigen zu können.
Bedingungen für eine Erholung
Wintermute erklärte, der Kryptomarkt habe die Unterstützung durch neue Kapitalzuflüsse verloren, während US-Aktien aufgrund von Erwartungen stärkerer Unternehmensgewinne weiter stiegen. Prognosen zufolge werde das Gewinnwachstum der Unternehmen im S&P 500 im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr bei rund 29 % liegen, so das Unternehmen.
Die Erwartungen an die Fed-Politik erhöhten den Druck auf digitale Vermögenswerte. Das Protokoll der jüngsten Sitzung zeigte, dass die meisten Vertreter für eine weitere Zinserhöhung bis Jahresende offen waren, während der Markt einer Maßnahme Ende Oktober eine Wahrscheinlichkeit von rund 20 % beimaß. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte 5,24 %.
Wintermute hielt an einem moderat positiven langfristigen Ausblick fest, erklärte jedoch, dass eine weitere Erholung von sinkenden Anleiherenditen und der Rückkehr von Nettozuflüssen in Spot-ETFs abhänge. Bis dahin betrachtet das Unternehmen Bitcoin als einen Risiko-Asset, der empfindlich auf Bewegungen am Aktienmarkt reagiert, und empfiehlt nicht, Altcoins geringerer Qualität allein wegen kurzfristiger Erholungen zu kaufen.
Der Market Maker erklärte, er würde zu einer vorsichtigeren Haltung übergehen, falls die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen über 5,64 % steigt, den am 30. September verzeichneten Höchstwert, oder falls Bitcoin wiederholt nicht über 82.500 US-Dollar bleiben kann.
Wintermute bezeichnete die Veröffentlichung des US-Verbraucherpreisindex für September als wichtiges Ereignis dieser Woche, da sie zeigen könnte, ob sich die Energieinflation auf die Kernpreise ausbreitete. Das Unternehmen hob zudem den Beginn der Berichtssaison hervor, einschließlich Ergebnissen aus dem Sektor künstliche Intelligenz.
Quelle: HODL Press
