Los analistas de Santiment creen que Bitcoin se ha desacoplado de las acciones y el oro, con una capitalización de mercado que ha subido un 36% desde el 18 de agosto, ya que una renovada demanda de ETF, cambios en la liquidez y liquidaciones de posiciones cortas respaldaron el repunte. CryptoQuant afirmó que los dos últimos repuntes fuertes de Bitcoin se produjeron sin participación minorista de Corea del Sur, un patrón que podría indicar una transición de una tendencia bajista a un ciclo alcista.
Santiment afirmó que el aumento del apalancamiento y la euforia del mercado incrementan el riesgo de una corrección a corto plazo.
Santiment considera que una divergencia de cinco semanas entre Bitcoin, la renta variable y el oro sugiere que la criptomoneda ahora cotiza impulsada por sus propios catalizadores. Desde el 18 de agosto, la capitalización de mercado de Bitcoin ha aumentado un 36%, frente a una ganancia del 0,8% para el S&P 500 y una caída del 1,5% en el oro.
Santiment estima que la ruptura comenzó a mediados de agosto después de que los tenedores más pequeños, que controlaban entre 0,1 y 10 BTC, capitularan. El avance posterior recibió apoyo de cambios en la liquidez, una renovada demanda de ETF y una serie de liquidaciones de posiciones cortas.
A medida que Bitcoin superaba niveles de resistencia, los operadores bajistas tuvieron que cerrar posiciones cortas, lo que añadió impulso al repunte, según Santiment.
La firma de análisis afirmó que los índices bursátiles siguen cerca de máximos históricos, pero afrontan presión por unas tasas de interés más altas y una participación desigual de los inversores. Santiment atribuyó la debilidad del oro a las expectativas de que la política monetaria restrictiva persistirá durante más tiempo.
Los inversores minoristas surcoreanos permanecen al margen
CryptoQuant destacó un cambio distinto en la demanda de Bitcoin después de que la criptomoneda superara los US$82.000, un nivel que anteriormente había servido como una fuerte zona de resistencia. Al mismo tiempo, la prima Kimchi —la diferencia entre los precios de Bitcoin en plataformas de negociación surcoreanas e internacionales— se redujo y luego se convirtió en un descuento, según datos de CryptoQuant.
CryptoQuant afirmó que los participantes del mercado de criptomonedas de Corea del Sur son predominantemente inversores minoristas. Sin embargo, los dos últimos repuntes fuertes de Bitcoin ocurrieron sin el apoyo de operadores minoristas coreanos y, en cambio, involucraron a grandes inversores extranjeros.
Según CryptoQuant, ese patrón podría indicar una transición en el sentimiento del mercado desde una tendencia bajista hacia un ciclo alcista. La firma espera que los inversores minoristas surcoreanos regresen de forma más activa durante las etapas posteriores del ciclo alcista.
Factores que podrían determinar nuevos movimientos
Santiment afirmó que Bitcoin podría seguir superando a los activos tradicionales si se mantienen la demanda de ETF, una liquidez adecuada y la participación institucional. Sin embargo, la firma también señaló el aumento del apalancamiento y la creciente euforia entre los participantes del mercado, factores que, según dijo, incrementan el riesgo de una corrección del mercado a corto plazo.
Para la renta variable, Santiment dijo que unos sólidos beneficios corporativos siguen siendo importantes en un contexto de elevados rendimientos de los bonos. El oro podría necesitar tasas de interés reales más bajas o una renovada demanda de activos refugio para recuperar el liderazgo del mercado, según la firma.
El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, afirmó anteriormente que el actual ciclo alcista de Bitcoin apenas estaba comenzando.
Fuente: HODL Press
