Das Ethena-Team kündigte am 1. September 2026 Ethena Pay an und startete damit nach eigenen Angaben eine globale Neobank für Stablecoin-Zahlungen, Sparen und Überweisungen. Mit dem Produkt expandiert der Emittent des Stablecoins USDe in die Verbraucherfinanzierung und will mit Diensten wie Revolut und Nubank konkurrieren.

Ethena Pay kann auf iOS heruntergeladen werden und ermöglicht Nutzern, USDe zu verwahren, zu versenden und auszugeben. Ethena zufolge können Kunden bis zu 5 % Cashback auf Kartenausgaben sowie einen Satz von 6 % auf Dollarguthaben erhalten.

Avalanche erklärte, Ethena Pay sei ausschließlich auf seiner Blockchain aufgebaut worden, die die Infrastruktur für den Dienst bereitstelle.

Zahlungen, Sparen und Überweisungen

Ethena beschreibt Ethena Pay als Internet-Neobank, die konventionelle Finanzdienstleistungen mit Stablecoin-Infrastruktur verbindet. Zu den angegebenen Funktionen zählen kostenlose, sofortige internationale Überweisungen, Aufladungen in US-Dollar, britischen Pfund, Euro und lokalen Währungen sowie vergütete Sparkonten in mehreren Währungen.

Der Dienst bietet zudem eine Integration von International Bank Account Numbers mit nicht verwahrten Stablecoin-Konten. Die Funktion „Buy Now Pay Never“ ermöglicht Kunden, Sparprämien für alltägliche Einkäufe auszugeben. Ethena betonte, dass der Dienst bereits live sei und nicht erst für einen späteren Start angekündigt werde.

Laut Avalanche dient USDe als primäre Sicherheit für Robinhoods Krypto-Ertragsprodukt, während Ethena in BlackRocks Aladdin-Plattform integriert ist, die Vermögenswerte von rund 25 Billionen US-Dollar verwaltet. Ethena-Produkte sind zudem über mehr als 100 Plattformen und Protokolle verfügbar.

Ethena strebt direkte Kundenbeziehungen an

Der Blockworks-Researcher Carlos, der den Namen 0xcarlosg verwendet, bezeichnete Ethenas Expansion in die Verbraucherfinanzierung als eine der interessantesten Entwicklungen unter Krypto-Neobanken. Er sagte, Stablecoin-basierte Neobanken könnten von Beginn an Zugang zu Dollar, internationalen Überweisungen, Guthaben mit Erträgen und alltäglichen Zahlungen kombinieren.

„Ethena tritt mit einem großen Vorteil in diesen Markt ein: Über USDe und sUSDe besitzt es bereits die zugrunde liegende Dollar- und Ertragsschicht“, stellte er fest.

Carlos sagte, Ethena habe seine Produkte zuvor über Robinhood, Telegram und andere Integrationen vertrieben, strebe nun jedoch direkte Kontrolle über seine Beziehung zu Endnutzern an. „Dieser Weg ist viel schwieriger, aber der Gewinn ist weitaus größer“, schrieb der Researcher.

Er sagte, erfolgreiche Unternehmen in diesem Segment könnten zu Multimilliarden-Dollar-Unternehmen werden, die über Krypto hinausgingen und möglicherweise Nubank oder Revolut als primäre Finanzdienstleistung für Millionen von Kunden ähnelten, die Stablecoin-Infrastruktur nutzen. Carlos bezeichnete Karten als wichtigen Kanal zur Kundengewinnung und verwies darauf, dass die erfassten monatlichen Ausgaben auf Krypto-Karten im August 1,1 Milliarden US-Dollar erreicht hätten, fast 200 % mehr als ein Jahr zuvor.

Auch Delphi-Digital-Mitgründer Tommy Shaughnessy lobte die Kombination aus Cashback, Sparprämien und einer globalen Karte für mehrere Währungen.

„Das Ethena-Team agiert auf einem kategorisch anderen Niveau. Eine internetnative Neobank mit 5 % Cashback, einem Sparsatz von 6 % und einer Karte, die global, grenzenlos und mehrwährungsfähig ist. Dies ist äußerst disruptiv für den Status quo und gibt Verbrauchern weltweit eine Menge Wert zurück“, sagte er.

Researcher weist auf Bedingungen der Werbeaktion hin

Jay Lee, Researcher bei Liquid Capital, hob die rechtliche Struktur des Produkts hervor. Laut Lee charakterisiert Ethena die Erträge als „Ermessenswerbeaktion“ und nicht als Zinsen; die Bedingungen erlaubten dem Unternehmen zudem, die erhöhten Prämien zu reduzieren oder einzustellen.

„Der Satz ist hoch, weil der Anspruch darauf schwach ist. Das ist der Preis dafür, ohne Lizenz zu bleiben“, stellte Lee fest.

Der Start folgt auf institutionelle Investitionen und Vertriebsvereinbarungen im Zusammenhang mit dem Ethena-Ökosystem. Im September 2025 investierte M2 Capital Limited, der Investmentarm der in den Vereinigten Arabischen Emiraten ansässigen M2 Holdings, 20 Millionen US-Dollar in den ENA-Token. Im Juni 2026 kündigte Ethena eine strategische Partnerschaft mit Coinbase an, wonach seine Produkte Zugang zur Zielgruppe der Kryptobörse mit mehr als 100 Millionen Nutzern erhalten sollten.

Quelle: HODL Press