a16z称代币化资产永续合约市场增至原来的44倍

据 Andreessen Horowitz 旗下加密业务部门 a16z 报告，现实世界资产（RWA）永续合约交易量在2026年8月达到1173亿美元，为一年前水平的44倍。根据a16z数据，链上平台占该市场交易量的86%。

未平仓合约增至48亿美元，较2025年7月的1.61亿美元增长近30倍。与此同时，美国监管机构开始为代币化股票的有限交易奠定基础。

美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格表示，代币化可能使金融体系现代化。塞利格称，代币化抵押品“有可能使流动性更具动态性，并使市场更具韧性”。

RWA永续合约转向链上

现实世界资产永续合约让交易者能够获得股票、黄金、大宗商品及其他传统资产的价格敞口，而无需直接持有这些资产。与标准期货不同，这类合约没有固定到期日，部分平台允许全天候交易，包括周末。

8月交易量较7月的1451亿美元下降，但仍为一年前水平的44倍。链上平台处理了8月总交易量中的约1010亿美元，中心化交易所则占约160亿美元。

2025年10月，Hyperliquid推出HIP-3升级后，向链上交易的转变加速。该升级允许开发者利用HyperCore的共享基础设施创建自己的永续合约市场。

交易构成也发生变化。一年前，大宗商品占交易量的84%。到2026年8月，股票占48%，大宗商品占28%，指数占18%。

不过，RWA永续合约的规模仍远小于传统衍生品市场，后者每月期货和期权交易量以数十万亿美元计。

美国证券交易委员会近期批准了一项临时且附条件的创新豁免，允许某些链上平台交易美国全国市场体系内公司的代币化股票。该授权允许在特定限制条件下使用自动做市商和流动性池。

SEC计划利用试点期间收集的数据，为未来监管提供参考。