摩根大通将比特币纳入长期资本市场模型

据 Grayscale 于2026年11月4日重点提及的一份报告，摩根大通资产管理已将比特币（$BTC）纳入其2027年长期资本市场假设。此举受到关注，因为摩根大通对比特币的回报预期高于报告中的其他资产类别，并指出其可能带来分散化收益，同时估计其波动性显著更高。

在基准情景下，摩根大通的投资部门预计，比特币未来10年的复合年增长率将达到10%。该公司估计其年化波动率为55%，反映出其风险显著高于传统资产类别。

Grayscale 在一则X帖子中提及这一预测，称这家管理资产约5万亿美元的资产管理公司已将比特币纳入其长期假设。Grayscale还链接了The Stack的进一步报道。

潜在的分散化作用

摩根大通估计，比特币与美国大盘股的相关性为33%。报告显示，这一数值低于国际股票、公司债券和对冲基金的相应相关性。

潜在的高回报以及与传统资产相对较低的相关性，可能使比特币成为投资组合分散化工具。不过，摩根大通对其在投资组合中的作用仍持谨慎态度，因为其相关性并不稳定。

该公司不会将比特币纳入其用于建模资产间关系的核心协方差矩阵。因此，任何分散化收益将取决于比特币回报及其与其他市场关系的发展情况。

摩根大通的评估与其他比特币长期预测同时出现。VanEck表示，如果比特币在全球贸易中获得广泛应用，到2050年其价格可能达到300万美元。VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel还将比特币描述为对冲美元贬值的长期工具。

Bitwise将其10年期比特币价格预测从130万美元上调至2036年的160万美元。该公司预计平均年回报率为34.3%。

风险投资人Jason Calacanis则提出相反观点，称比特币不会再创历史新高，并可能在未来12个月跌至5.7万美元。