Kalshi CEO警告：监管问题或迫使预测市场离开美国

Kalshi联合创始人兼首席执行官塔雷克·曼苏尔在DC金融科技周的一场演讲中表示，州级监管争端可能迫使预测市场退出美国。

曼苏尔认为，美国商品期货交易委员会（CFTC）的联邦监管对于支持流动性和维持竞争性市场是必要的。

过去九个月，体育合约在Kalshi交易量中的占比从96%降至65%至70%，而政治、加密货币和大宗商品是增长最快的领域。

Kalshi联合创始人兼首席执行官塔雷克·曼苏尔在DC金融科技周的一场演讲中表示，随着Kalshi面临美国各州提起的诉讼，州级监管争端可能迫使预测市场平台退出美国。他说，需要建立统一的联邦框架，以支持流动性并打造具有竞争力的市场。

曼苏尔认为，预测市场应在美国商品期货交易委员会（CFTC）的监督下接受联邦监管。

曼苏尔说：“本质上，选择并不在州级监管和联邦监管之间。问题在于，预测市场是否会存在于美国，还是会再次转移到离岸地区。”

他还驳斥了预测市场应被视为赌博的说法，称两者的区别在于商业模式。在交易所中，参与者通过公开竞争定价；而博彩公司和赌场则在很大程度上按照对自己有利的方式设定条款，他说。

州级法律争端

曼苏尔发表上述言论之际，Kalshi正面临与美国各州监管机构的多起法律争端，这些机构寻求依据当地赌博法限制其运营。

2026年3月，华盛顿州总检察长起诉Kalshi，指控该公司违反适用规则。威斯康星州当局于4月向法院提起诉讼，寻求限制Kalshi及其他几家提供体育合约的平台。

8月，在纽约检察机关寻求禁止Kalshi运营并向该公司追缴超过360亿美元后，CFTC进行了干预。该监管机构为衍生品监管的联邦框架进行了辩护。

谈及此类争端时，曼苏尔表示，体育赛事可能带来重大经济影响。他以国际足联世界杯为例称，其举办会影响主办城市的经济。

曼苏尔还承认，监管仍需进一步完善，包括加强客户保护和限制内幕交易。

曼苏尔表示，过去九个月，体育合约在Kalshi交易量中的占比从96%降至65%至70%。同期，政治、加密货币和大宗商品是该平台增长最快的领域。

他说，体育赛事帮助Kalshi达到用户规模的临界点。该公司目前计划扩大工具范围，包括与股票市场和AI算力相关的合约。

据曼苏尔称，Kalshi约75%的日活跃用户并不进行交易，而是使用该平台获取不同事件发生概率的信息。

曼苏尔表示，可供交易的大量事件为利用非公开信息提供了更多机会。不过，他认为交易透明度使潜在违规行为更容易被发现。

曼苏尔称，Kalshi采用了解客户程序、追踪可疑活动，并使用纳斯达克的解决方案监控交易。

他补充说，由于不法行为者也在开发绕过保护系统的方法，打击欺诈将需要持续改进技术监控工具。