Analysten von CryptoQuant führten den Rückgang von Bitcoin kürzlich auf eine schwache Spotnachfrage und nachlassende Aktivitäten am Derivatemarkt zurück. Die Einschätzung ist relevant, weil das Unternehmen zugleich ein anhaltendes Wachstum der Bestände in Spot-ETFs und den Bereich von 69.000 US-Dollar als potenzielles Unterstützungsniveau identifizierte.

Spot- und Futures-Nachfrage schwächen sich ab

CryptoQuant zufolge bleibt seine Kennzahl „Bitcoin Apparent Demand“ negativ. Auch der Coinbase Premium Index befinde sich überwiegend im negativen Bereich, was nach Angaben der Analysten auf gedämpften Kaufdruck von US-Anlegern hindeute.

Auch die Aktivität am Derivatemarkt hat nachgelassen. Seit dem 22. September ist der Bitcoin-Preis nach Angaben von CryptoQuant weitgehend unverändert geblieben, während das Open Interest um nahezu 10 % von 28,8 Milliarden US-Dollar auf 26 Milliarden US-Dollar gesunken ist.

Die Analysten erklärten, der Rückgang zeige, dass Futures-Händler nur begrenzt bereit seien, zusätzliche Risiken einzugehen, während die Spotnachfrage schwach bleibe.

Unterdessen steigen die Bitcoin-Bestände in Spot-ETFs laut CryptoQuant weiterhin von Rekordniveaus aus. Das Unternehmen wertet diesen Trend als positives Signal dafür, dass die Nachfrage nach Bitcoin über Spotfonds stabil bleibt.

Sollte der aktuelle Bullenzyklus anhalten, könnte der Rücksetzer laut CryptoQuant eine Gelegenheit für mittel- und langfristige Käufer bieten. Die Analysten nannten den Bereich von 69.000 US-Dollar, der ihrer Aussage nach dem durchschnittlichen Einstandspreis kurzfristiger Bitcoin-Halter entspricht, als mögliches wichtiges Unterstützungsniveau.

Analysten sehen möglichen Übergang zu einem Aufwärtstrend

In einer separaten Analyse untersuchte CryptoQuant das Verhältnis des mit Verlust gehaltenen Bitcoin-Angebots zum mit Gewinn gehaltenen Angebot. Die Analysten erklärten, dass sich die beiden Kennzahlen in der Nähe der Tiefpunkte früherer Abwärtszyklen kreuzten und anschließend wieder auseinanderliefen, als der Markt in einen Aufwärtstrend überging.

CryptoQuant zufolge entspricht die aktuelle Marktstruktur diesem Muster, unterscheidet sich jedoch in einem Punkt von früheren Zyklen: Bitcoin fiel bei der Bodenbildung nicht unter seinen realisierten Preis.

Trotz dieses Unterschieds erklärten die Analysten, die Gesamtstruktur stütze die Einschätzung, dass sich der Markt derzeit in einem Übergang zu einem neuen Aufwärts- beziehungsweise Bullenzyklus befinde.

Separat hatte Grayscale zuvor erklärt, dass die Dreijahresrendite von Bitcoin ohne seine zehn besten Handelstage auf 27 % gefallen wäre.

Quelle: HODL Press