A Binance Research, braço de pesquisa da exchange Binance, divulgou um relatório intitulado The RWA Activation Era, que examina a transição do mercado de ativos do mundo real tokenizados, ou RWAs, da emissão de ativos para o uso ativo em finanças onchain. Com dados até 15 de setembro de 2026, o estudo indica que os ativos RWA sob gestão totalizavam US$ 34,18 bilhões, destacando o uso desses ativos em negociação, pools de liquidez, empréstimos e mercados de garantias.
Segundo a Binance Research, os ativos RWA sob gestão totalizavam US$ 34,18 bilhões em 15 de setembro de 2026, uma alta de 85,2% desde o início do ano.
Títulos e fundos do mercado monetário continuaram sendo a maior categoria, com US$ 18,29 bilhões em ativos onchain. As ações tokenizadas estiveram entre as categorias de crescimento mais rápido, avançando 390,4% desde o início do ano, para US$ 4,43 bilhões. Juntos, os dois segmentos responderam por mais de três quartos do crescimento do mercado.
O relatório também identificou crescimento em ouro e commodities, crédito privado e imóveis. A Binance Research afirmou que a expansão mostrou que a tokenização estava indo além das garantias nativas de criptomoedas para abranger uma gama mais ampla de mercados tradicionais.
A tokenização continua limitada
Apesar do crescimento, a Binance Research estimou que os ativos tokenizados representavam apenas cerca de 0,01% de seus respectivos mercados subjacentes.
As ações tokenizadas ilustram essa diferença. Seu saldo onchain de US$ 4,43 bilhões equivalia a 0,0029% do mercado de ações públicas de US$ 151,9 trilhões, segundo o relatório.
Títulos e fundos do mercado monetário tinham um Índice de Ativos Programáveis, ou PAR, estimado em 0,0171%. A Binance Research afirmou que sua maior base de ativos fornecia um conjunto considerável de instrumentos com rendimento para aplicações onchain, enquanto as ações estavam escalando mais rapidamente devido à distribuição e ao acesso mais amplos.
Relatório apresenta as métricas PAR e CAR
A Binance Research apresentou duas métricas destinadas a medir tanto a escala da tokenização quanto o uso de ativos tokenizados em aplicações financeiras.
O Índice de Ativos Programáveis, ou PAR, mede a parcela de um mercado subjacente relevante representada por ativos programáveis onchain. A Taxa de Ativação de Capital, ou CAR, mede a parcela da base tokenizada empregada em aplicações, incluindo pools de liquidez, protocolos de empréstimos e mercados de garantias.
A Binance Research estimou o PAR geral em cerca de 0,01% e o CAR geral em aproximadamente 12%. Com base nisso, cerca de US$ 12 de cada US$ 100 em valor acompanhado de ativos tokenizados estavam sendo usados em aplicações financeiras onchain.
O indicador agregado variou significativamente entre as classes de ativos. O crédito privado teve o maior CAR, de 49,67%, enquanto a taxa para ações subiu de 1,95% no início de 2026 para 7,54%.
Os pools de liquidez responderam por 65,4% do valor total bloqueado de ações tokenizadas em finanças descentralizadas, enquanto os empréstimos representaram outros 28,1%. Juntos, esses usos compunham 93,5% do valor de ações tokenizadas empregado.
Cenários para ações tokenizadas em 2030
Com base nas projeções de um relatório anterior, Tokenization’s Trillion-Dollar Runway, a Binance Research delineou cenários conservador, base e otimista de cerca de US$ 61 bilhões, US$ 349 bilhões e US$ 987 bilhões, respectivamente, em ações tokenizadas até 2030.
Em relação ao mercado atual de US$ 4,43 bilhões, essas projeções corresponderiam a estimativas de PAR de cerca de 0,04%, 0,23% e 0,65%.
O relatório afirmou que ativos sob gestão mais elevados deveriam, em geral, produzir um PAR maior, mantidos os demais fatores constantes. O CAR poderia se desenvolver de forma independente, no entanto, dependendo de se as aplicações de liquidez, empréstimos e garantias se expandissem junto com a emissão de ativos.
No cenário-base da Binance Research para 2030, cerca de US$ 349 bilhões em ações poderiam se tornar programáveis. Um CAR de 10% colocaria o capital ativado em US$ 34,94 bilhões, enquanto um CAR de 20% elevaria esse montante para US$ 69,87 bilhões sem emissão adicional de ativos tokenizados.
A Binance Research afirmou que uma adoção mais ampla poderia aumentar o PAR ao levar mais ativos e usuários onchain, enquanto integrações com mercados de liquidez, empréstimos e garantias poderiam elevar o CAR ao oferecer aos detentores mais formas de empregar esses ativos. O relatório afirmou que o crescimento simultâneo de PAR e CAR indicaria que a tokenização estava avançando da emissão de ativos para o uso financeiro repetível.
Fonte: HODL Press
