La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) aprobó una Exención de Innovación temporal y condicional para la negociación limitada de acciones tokenizadas en un entorno onchain, anunció el comisionado Mark Uyeda. La exención permite a las plataformas de valores tokenizados facilitar la negociación de acciones elegibles mediante creadores de mercado automatizados y pools de liquidez sin ser clasificadas automáticamente como bolsas en virtud de la Exchange Act.

La medida se aplica a las acciones incluidas en el Sistema Nacional de Mercado. Es temporal y experimental, en lugar de una exención total de los requisitos de la SEC.

Condiciones y límites de negociación

Las plataformas que utilicen la exención deben publicar un aviso, proporcionar transparencia sobre las transacciones, mantener registros, coordinar suspensiones de negociación y cumplir requisitos de seguridad tecnológica.

La SEC también ha limitado el experimento mediante el número de tickers disponibles y los volúmenes de negociación. Las plataformas deben publicar periódicamente datos de transacciones en términos monetarios, incluidos precios, tamaños de las operaciones, horas de ejecución, direcciones de los pools, tamaños de los pools al cierre de la jornada y volumen diario.

Hay una exención separada disponible para los proveedores de liquidez que utilicen su propio capital. Estos proveedores también deben cumplir requisitos de divulgación y conservación de datos.

Datos para fundamentar reglas permanentes

Según Uyeda, la iniciativa tiene como objetivo permitir a la SEC observar cómo operan los nuevos modelos de negociación y recopilar datos antes de desarrollar regulaciones a largo plazo.

«La innovación tecnológica a menudo supera a los marcos normativos», señaló el comisionado.

Uyeda afirmó que la regulación debe seguir siendo tecnológicamente neutral y tener en cuenta las características de la infraestructura onchain, al tiempo que preserva la protección de los inversores y la integridad del mercado.

La SEC ha solicitado comentarios de los participantes del mercado sobre los parámetros de la iniciativa. Espera recibir datos, estudios de caso e información sobre incidentes tanto en entornos reales como de prueba.

Medidas anteriores sobre valores tokenizados

La decisión continúa el esfuerzo de la SEC por integrar los valores tokenizados en el mercado estadounidense. En marzo de 2026, la comisión autorizó a Nasdaq a negociar valores en forma tokenizada, integrando los activos en la infraestructura bursátil existente y permitiéndoles cotizar junto con acciones tradicionales.

En agosto, la SEC también propuso el paquete Regulation Crypto Assets. La propuesta establecería un régimen separado para determinados contratos de inversión que involucren criptoactivos y dispondría dos exenciones del proceso estándar de registro de ofertas.

Fuente: HODL Press