Am 14. September 2026 teilte Santiment mit, dass die Ethereum-Bestände auf Kryptobörsen von 22,9 Millionen ETH im Juni 2020 auf rund 6,06 Millionen ETH gesunken seien. Diese Verringerung ist laut Santiment relevant, weil weniger Coins nahe den Orderbüchern der Börsen die Menge an Ethereum reduzieren, die schnell verkauft werden kann.

CryptoQuant identifizierte unterdessen die steigende Profitabilität langfristiger Bitcoin-Halter als mögliches Signal für einen beginnenden Aufwärtstrend, während Analyst Darkfost sagte, kurzfristige Halter hätten fast einen Monat lang überwiegend Gewinne verzeichnet.

Ethereum-Angebot auf Börsen sinkt

Das Ethereum-Angebot auf Börsen ist laut Santiment seit seinem Höchststand im Juni 2020 um 73% gesunken. Die Analyseplattform führte den Rückgang darauf zurück, dass Ethereum in Staking, börsengehandelte Fonds, Treasury-Strategien und langfristige Verwahrung übergegangen sei. Validatoren hätten zudem einige Coins gesperrt, um den Netzwerkbetrieb zu unterstützen.

Nach Angaben von Santiment könnte das geringere zum Verkauf verfügbare Angebot dazu führen, dass bereits eine kleinere Menge neuer Nachfrage den Ethereum-Preis nach oben treibt.

Große Bitcoin-Halter reduzieren Bestände

Santiment berichtete zudem über eine Veränderung im Verhalten von Bitcoin-Haltern. In einem Zeitraum von drei Wochen, in dem Bitcoin über 80.000 US-Dollar blieb, habe sich die Marktstimmung laut der Plattform von Vorsicht hin zum aktiven Nachjagen weiterer Gewinne verschoben.

Wallets mit Beständen zwischen 10 BTC und 10.000 BTC, die Santiment als wichtige Gruppen zur Bewertung der Marktdynamik einstuft, reduzierten ihre Bestände in diesem Zeitraum um 0,20%. Retail-Wallets mit weniger als 0,01 BTC entwickelten sich in die entgegengesetzte Richtung und wechselten vom Verkauf zur schrittweisen Akkumulation. Ihre Bestände stiegen seit dem Höhepunkt der Angst, etwas zu verpassen, oder FOMO, um 0,09%.

Santiment zufolge ist das Muster, dass große Halter Positionen reduzieren, während Privatanleger kaufen, in der Vergangenheit häufig nahe lokal überhitzter Markthochs aufgetreten. Die Plattform warnte, dass das Muster keinen Preisrückgang garantiere, und erklärte, es seien stärkere Bestätigungen für eine Fortsetzung der Rally erforderlich, während Bitcoin in einer Spanne von 75.000 bis 80.000 US-Dollar gehandelt werde.

CryptoQuant sieht möglichen Aufwärtstrend

CryptoQuant hob den Spent Output Profit Ratio langfristiger Halter hervor, kurz LTH SOPR, der die Profitabilität von Coins misst, die von langfristigen Haltern ausgegeben werden. Die Plattform erklärte, der Wert sei über 1 gestiegen, was möglicherweise darauf hindeute, dass der Markt von einer bärischen Phase in eine neutrale Phase und den Beginn eines Aufwärtstrends übergehe.

Der LTH SOPR habe im laufenden Zyklus 6 nicht überschritten, teilte CryptoQuant mit. Zyklische Markthochs hätten sich historisch nahe diesem Niveau gebildet, so die Plattform.

Langfristige Halter seien laut CryptoQuant zudem noch nicht in eine Phase groß angelegter Gewinnmitnahmen eingetreten. Ihre Bitcoin-Bestände lägen weiterhin nahe Allzeithochs, und die Akkumulation habe sich bis vor Kurzem fortgesetzt.

CryptoQuant erklärte daher, der frühere Preisanstieg könnte eine Vorbereitungsphase gewesen sein und nun könne sich eine breitere Bullenrally entwickeln. Nach seinem Modell würde ein Zyklushoch mit groß angelegten Gewinnmitnahmen und einem Anstieg des LTH SOPR über 6 zusammenfallen.

Kurzfristige Halter bleiben profitabel

Analyst Darkfost sagte, kurzfristige Bitcoin-Halter hätten seit dem Markthoch erstmals über einen längeren Zeitraum überwiegend Gewinne erzielt. Eine ähnliche Phase habe im Januar weniger als eine Woche gedauert, während Verluste bei kurzfristigen Haltern im Mai weiterhin überwogen hätten.

Kurzfristige Halter seien nun seit fast einem Monat im Gewinn, sagte Darkfost. Ihre nicht realisierten Gewinne würden auf rund 168 Milliarden US-Dollar geschätzt, gegenüber Verlusten von etwas mehr als 100 Milliarden US-Dollar.

In Bärenmärkten schaffe eine Rückkehr zur Profitabilität bei kurzfristigen Haltern typischerweise nur kurze Verkaufsgelegenheiten, sagte Darkfost. Wenn die Preise anschließend fielen, könnten Halter wieder Verluste verzeichnen und kapitulieren. Eine anhaltende Profitabilität könne stattdessen auf eine Veränderung der Marktstruktur hindeuten, wobei ein Bitcoin-Kurs über 80.000 US-Dollar eine wichtige Bestätigung liefern würde.

Andere Experten hatten zuvor gewarnt, dass die Bitcoin-Rally wegen schwacher Spotnachfrage nicht nachhaltig sein könnte.

Quelle: HODL Press