La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC, por sus siglas en inglés) pidió a un tribunal federal que desestime la demanda de CME Group contra la aprobación de futuros perpetuos de criptomonedas, según documentos judiciales citados por The Block el 2 de septiembre de 2026. El caso es relevante porque CME impugna la clasificación de los contratos como futuros por parte del regulador y afirma que la decisión otorga a Kalshi y a otros mercados una ventaja injusta para competir por clientes minoristas.
En su moción, la CFTC calificó las reclamaciones de CME como “mucho ruido y pocas nueces”. El regulador dijo que el operador de la Chicago Mercantile Exchange no había demostrado de forma convincente que la aparición de un nuevo competidor le hubiera causado perjuicio.
La CFTC señaló que CME, como mercado de contratos designado registrado, puede ofrecer sus propios futuros perpetuos similares.
“Incluso si las vagas alegaciones de CME sobre perjuicio competitivo tienen algún fundamento, ese perjuicio es enteramente autoinfligido porque la compañía se ha negado a listar futuros perpetuos”, dijo la CFTC.
La comisión también indicó que los volúmenes de negociación de los futuros de bitcoin y Ethereum de CME fueron mayores en junio y agosto que en mayo, antes de la decisión impugnada. Según el regulador, esas cifras ponen aún más en duda las afirmaciones de CME sobre perjuicio competitivo.
Por qué CME demandó a la CFTC
El 29 de mayo de 2026, la CFTC aprobó el contrato BTCPERP de Kalshi, vinculado al precio al contado de bitcoin. El regulador permitió que el contrato perpetuo fuera clasificado como un contrato de futuros en lugar de un swap.
Ese mismo día, la comisión publicó una política separada para listar tales contratos, que permite la revisión de productos similares que cubran otras clases de activos.
El volumen de negociación del contrato de Kalshi superó los 100 millones de dólares durante sus primeras 24 horas, según CNBC. Kalshi posteriormente introdujo futuros perpetuos sobre otros criptoactivos.
El volumen total de negociación de los futuros perpetuos de Kalshi alcanzó los 4.700 millones de dólares durante la semana del 23 al 30 de agosto de 2026, según datos de Artemis.
CME Group demandó a la CFTC y a su presidente, Michael Selig, el 18 de junio. La compañía sostiene que la Ley de Bolsas de Materias Primas y las reformas Dodd-Frank exigen que los contratos perpetuos sean tratados como swaps y que el regulador los clasificó indebidamente como futuros.
CME también afirmó que la decisión proporciona a Kalshi y a otros centros de negociación una ventaja injusta para competir por clientes minoristas.
La CFTC rechazó ese argumento. La comisión dijo que reclasificar los productos como swaps no eliminaría el supuesto perjuicio de CME porque los competidores podrían seguir ofreciendo instrumentos similares bajo un régimen regulatorio diferente. También acusó a CME de utilizar la demanda para restringir la innovación y la competencia.
La CFTC solicitó una audiencia oral. La respuesta de CME a la moción de desestimación se espera para el 2 de octubre de 2026.
Fuente: HODL Press
