- Se espera una volatilidad significativa en el mercado de criptomonedas debido a la expiración de opciones de Bitcoin en Deribit el 27 de junio de 2026.
- Los factores macroeconómicos, como las salidas de capital de los ETFs de Bitcoin en EE.UU. y las políticas económicas estrictas, están ejerciendo presión adicional sobre el mercado.
- A pesar de la disminución del interés institucional, los analistas predicen fluctuaciones de precios a corto plazo impulsadas por una combinación de factores.
Volatilidad Anticipada Antes de la Expiración de Opciones en Deribit
La próxima expiración de opciones de Bitcoin valoradas en aproximadamente $10 mil millones el 27 de junio de 2026 ha captado la atención de traders y analistas. Este evento en el intercambio Deribit se espera que aumente la volatilidad del mercado en medio de una demanda ya decreciente de inversores institucionales y salidas de capital de los ETFs de Bitcoin en el mercado estadounidense. El evento anticipado coincide con políticas macroeconómicas más estrictas, como informa Bloomberg.
Dinámicas del Mercado: Relación de Opciones Call y Put
Según los datos, alrededor del 37% del interés abierto en opciones de Bitcoin en Deribit comprende contratos que expiran en esta fecha crucial. La relación de opciones put a call es de 0.83, lo que indica una mayoría apostando por aumentos de precios para la principal criptomoneda. Sin embargo, las tendencias recientes han visto a Bitcoin caer por debajo de $60,000, con casi $1 mil millones en posiciones liquidadas, una tendencia bajista que los expertos creen podría persistir a pesar de las primeras señales de estabilización.
Desafíos en Medio de la Incertidumbre del Mercado
Muchas opciones call permanecen “fuera del dinero”, lo que significa que carecen de valor intrínseco dados los precios actuales. Jean-David Pequito, Director Comercial de Deribit, destacó que el mercado no estaba preparado para este escenario:
“Este portafolio estaba orientado hacia un crecimiento de precios a medio plazo, pero ahora se evalúa contra un precio spot más bajo. La estrategia de opciones call de consenso no ha resultado.”
Mientras tanto, Adam Heims del Grupo Tesseract enfatizó que, si bien la expiración en sí misma podría no dictar las direcciones futuras del mercado inmediatamente, la baja liquidez, junto con una alta concentración de opciones, podría conducir a movimientos abruptos a corto plazo antes de normalizarse tras las actividades de cobertura de los creadores de mercado.
Presiones Macroeconómicas que Amplifican la Tensión del Mercado
Los factores fundamentales también están ejerciendo presión adicional sobre el mercado de criptomonedas. Notablemente, los ETFs de Bitcoin en EE.UU. han estado experimentando una tendencia negativa durante seis semanas consecutivas. Solo en junio, las pérdidas superaron los $3.6 mil millones según SoSoValue. Además, las perspectivas de aumento de las tasas de interés en EE.UU. y los mayores rendimientos de los bonos gubernamentales están disminuyendo el atractivo de activos más riesgosos como las criptomonedas.
Griffin Ardern, cofundador de Primal Fund, señaló un creciente sentimiento bajista entre los operadores de opciones:
“En condiciones donde la liquidez está disminuyendo, Bitcoin típicamente no se desempeña bien,” afirmó.
Los analistas del mercado comparten estos sentimientos con proyecciones pesimistas sobre posibles caídas en el valor de Bitcoin por debajo de umbrales críticos para fin de año.
Según el análisis de The Kobeissi Letter, después de alcanzar un máximo histórico de capitalización total del mercado cercano a los $4.3 billones en octubre de 2025, las criptomonedas han perdido más de la mitad de su valor desde entonces:
“El mercado de criptomonedas necesita desesperadamente una nueva narrativa,” dice su informe.
Las previsiones actuales complementan las evaluaciones recientes de expertos que sugieren una fase de capitulación no terminada dentro de los ciclos de criptomonedas—Doctor Profit anticipa posibles caídas hacia el rango de $40k-$50k para Bitcoin.
Plan B y el CEO de BTC.TOP, Jiang Zhuoer, expresaron de manera similar que los mínimos del ciclo bajista final aún no se han establecido, potencialmente situándose por debajo de los niveles de precios realizados también.
En conclusión, a medida que los paisajes financieros globales cambian bajo la presión tanto de dinámicas internas como expiraciones de derivados, junto con fuerzas externas como los cambios de políticas, el sector de las criptomonedas permanece en una encrucijada requiriendo adaptación estratégica en medio de narrativas en evolución que darán forma a las trayectorias futuras por delante!
