比特币的低估与市场情绪的改善

根据Bitwise专家的分析，比特币目前相较于科技公司被低估。他们的报告揭示了市场情绪的改善，这表明加密货币的活动和潜在增长正在增加。这一发展是在地缘政治新闻的背景下出现的，特别是美国总统唐纳德·特朗普与伊朗达成的协议，导致加密货币和股票市场出现积极的动荡。

地缘政治发展对加密货币市场的影响

特朗普总统关于与伊朗达成协议的宣布引发了金融市场的积极反应。值得注意的是，由于全球不确定性的减少，比特币经历了显著增长，超过了66,000美元。截至报告撰写时，比特币的交易价格为66,626美元。此外，这一乐观消息也推动了传统股票市场的增长，例如，标准普尔500指数在24小时内上涨了1.6%。

Mayer Multiple：比特币价值的指标

尽管有这些积极的发展，Bitwise专家强调，比特币相对于某些行业（如半导体和人工智能）仍然被低估。他们使用Mayer Multiple作为指标来追踪与200日移动平均线（200DMA）的偏差。低于1的值表示购买机会，而高于2.4则表明存在泡沫。目前，比特币属于前者，而像NVIDIA这样的股票则相对于其200DMA以溢价交易。

潜在的市场影响：即将到来的IPO

除了当前的估值和市场情绪，即将进行的首次公开募股（IPO）可能进一步影响包括加密货币在内的各个行业的流动性。Bitwise预计，SpaceX、Anthropic和OpenAI等公司的IPO可能从市场中抽取多达2000亿美元的流动性。

美联储会议：利率的猜测

此外，Bitwise承认即将召开的美联储会议将讨论利率问题，他们与多数预测一致，认为利率将保持在当前范围内。

变化的市场情绪

上周的看跌情绪已经转向看涨，依据Bitwise Investments的“加密资产情绪指数”所跟踪的内部指标。该指数在上周中期转为负面后回到中性水平，目前有15个指标中的10个高于短期趋势，表明投资者兴趣的恢复，这由隐含波动性的增加、融资利率的改善以及流入交易所的资金流入所驱动，特别是那些对杠杆或衍生品感兴趣的投资者。
有趣的是，尽管有这些发展，股票市场中高风险头寸的情绪基本保持不变。

长期持有者在市场波动中的韧性

长期持有者在近期的市场调整中继续表现出韧性，维持仓位，使得供应量达到历史最高水平，总计约1400万BTC，而新投资者在最近的低迷中主要经历了投降。分析师指出53,000美元至62,000美元之间的范围代表可能的局部底部形成，与实现价格和相应的历史熊市周期低点相匹配，根据实现价格等指标结合更长时间范围的平均值，这些指标表明恢复上升趋势需要超过73,000美元至77,000美元之间设定的门槛，这反映了短期活跃投资者的购买平均水平。