Öffentliche Krypto-Treasuries auf Solana stehen vor Verlusten von über 1,5 Milliarden Dollar und stoppen den Kauf von Vermögenswerten

In der volatilen Welt der Kryptowährungen stehen öffentliche Unternehmen, die Solana (SOL)-Tokens als Treasury-Vermögenswerte angesammelt haben, vor erheblichen finanziellen Herausforderungen. Derzeit haben sie über 1,5 Milliarden Dollar an nicht realisierten Papierverlusten verzeichnet. Diese Zahl stellt die Differenz zwischen dem deklarierten Kaufpreis und dem aktuellen Marktwert ihrer Bestände dar.

Konzentration der Verluste unter öffentlichen Unternehmen

Der Großteil dieser Verluste konzentriert sich auf eine kleine Gruppe von Unternehmen, deren Aktien an US-Börsen gehandelt werden. Zusammen kontrollieren sie über 12 Millionen SOL-Tokens, was etwa 2% des Gesamtangebots ausmacht. Trotz der Tatsache, dass diese Verluste nicht realisiert sind, haben die Aktienmärkte diese Unternehmen bereits neu bewertet; die meisten handeln deutlich unter dem Marktwert ihrer Krypto-Vermögenswerte in den Bilanzen.

Laut Analysen von CoinGecko bilden Forward Industries, Sharps Technology, DeFi Development Corp und Upexi mehr als 1,4 Milliarden Dollar an deklarierten nicht realisierten Verlusten. Diese Zahl könnte jedoch konservativ sein, da es nur begrenzte Informationen über die Erwerbskosten der Solana Company gibt.

Auswirkungen auf die Marktdynamik und Liquidität

Diese Situation verdeutlicht eine wachsende Kluft zwischen „Papier“-Verlusten und Liquiditätsdruck. Obwohl noch kein Unternehmen gezwungen wurde, seine Bestände zu liquidieren, haben komprimierte Nettovermögenswert-Multiplikatoren (mNAV) und fallende Aktienkurse ihre Fähigkeit, neues Kapital zu beschaffen, eingeschränkt.

Derzeit besitzen laut CoinGecko-Daten 19 Unternehmen zusammen mehr als 18,3 Millionen SOL-Tokens mit einem kombinierten Wert von rund 1,54 Milliarden Dollar—was einen Rückgang von 39,5% innerhalb eines Tages aufgrund sowohl von Preisschwankungen als auch von Änderungen im Bestandsvolumen markiert.

Gestoppte Akkumulationsaktivitäten

Transaktionsdaten zeigen, dass bedeutende Akkumulationsaktivitäten von Juli bis Oktober 2025 stattfanden, als mehrere Unternehmen große konzentrierte Käufe tätigten. Seitdem haben keine der Top fünf Solana-Treasuries bedeutende neue Akquisitionen gemeldet; es wurden auch keine On-Chain-Verkäufe verzeichnet.

Forward Industries sticht als der größte Inhaber unter den öffentlichen Unternehmen hervor, mit mehr als 6,9 Millionen SOL, die zu einem durchschnittlichen Preis von fast 230 Dollar pro Token erworben wurden—was zu nicht realisierten Verlusten von über 1 Milliarde Dollar führt, angesichts des heutigen Handelspreises von etwa 84 Dollar.

Sharps Technology tätigte eine bemerkenswerte Investition von 389 Millionen Dollar nahe dem Markthoch, bewertet sein Portfolio jedoch jetzt auf rund 169 Millionen Dollar—mehr als 56% niedriger als die Anschaffungskosten.

DeFi Development Corp verfolgte eine schrittweise Akkumulationsstrategie und meldete kleinere Verluste; jedoch werden auch deren Aktien unter den Bilanzbewertungen für Solana (SOL) gehandelt.

Solana Company schaffte es, ihre Position durch mehrere Phasen auszubauen und etwa 2,3 Millionen SOL zu erwerben, stellte jedoch laut von CoinGecko verfolgter Transaktionshistorie die weitere Akkumulation nach Oktober ein.

Zum Zeitpunkt des Schreibens liegt der Preis für Solana (SOL) laut TradingView-Charts, die online über die Binance-Börsenplattform verfügbar sind, bei etwa 84 Dollar.

Trotz des zunehmenden Drucks auf Unternehmensbilanzen behalten einige institutionelle Investoren langfristigen Optimismus hinsichtlich der Netzwerkmöglichkeiten bei, wie sie zuvor von Matt Hougan, Investment Director bei Bitwise Asset Management, zum Ausdruck gebracht wurden, der eine Schlüsselrolle für die zukünftige Finanzinfrastruktur innerhalb des Rahmens sieht, den die Blockchain-Technologie bietet.