• CryptoQuant 分析师表示，比特币的市场结构仍具建设性，但要维持进一步上涨，仍需要更强的现货需求。
• 分析师称，大型投资者持续积累比特币，而散户参与者大多在卖出。
• CryptoQuant 将 82,000—83,000 美元区间确定为检验现货需求能否吸收可用供应的关键关口。

CryptoQuant 分析师表示，比特币的市场结构仍具建设性，但警告称，进一步上涨取决于更强的现货需求。9 月 4 日至 5 日期间，衍生品未平仓合约从约 275 亿美元降至 257 亿美元，但分析师表示，当前的价格反弹尚不能被描述为完全由现货需求驱动。

大型投资者持续积累比特币

根据一项CryptoQuant 分析，现货交易所交易基金中的比特币持有量持续上升，表明机构投资者正在稳定吸收比特币。分析师还表示，大型市场参与者正在当前价格水平附近形成明显的“买单墙”。

与此同时，CryptoQuant 表示，比特币现货需求的负值读数继续恶化，主要是因为散户投资者在卖出。分析师表示，大型投资者的积累正在增加，而散户的比特币持有量正在下降。

CryptoQuant 称，尽管比特币价格上涨，散户参与者仍在持续卖出。CryptoQuant 表示：“他们习惯于下跌，并会在这些上涨行情中抛售资产。”

币安的比特币储备仍处于较高水平，约为 68.5 万至 68.7 万枚 BTC。流入该交易所的比特币七日平均净流入量增至约 593 枚 BTC。

分析师表示，稳定币流入也在增加。CryptoQuant 称，这意味着可供出售的比特币潜在供应和市场参与者的购买力正在同时增加。

现货需求面临 82,000—83,000 美元测试

衍生品市场的情况已部分转变。资金费率转为负值，同时比特币未平仓合约总量在 9 月 4 日至 5 日期间下降。

不过，币安上的比特币未平仓合约近期超过 100 亿美元，达到六个月高点。因此，CryptoQuant 根据其现货和衍生品需求数据表示，这轮反弹尚不能被描述为完全由现货需求驱动。

CryptoQuant 表示，比特币的关键考验将是现货需求能否吸收可用供应，并推动价格果断突破 82,000—83,000 美元区间。分析师警告称，即使大型投资者继续积累该资产，若现货需求的负面趋势持续，比特币的上涨走势仍可能受挫。

Arthur Hayes 此前表示，美国印钞将推动比特币升至 50 万美元。

来源：HODL Press